深度报告-20240808-东吴证券-传媒行业深度报告_国产AI视频大模型应用落地先行_行业空间_降本幅度_竞争格局探讨_33页_2mb

国产AI视频大模型应用落地先行，行业空间、降本幅度、竞争格局探讨

Sora发布后，国内外视频生成大模型领域迅速发展，出现大量新品或升级并向用户开放。国产模型如"可灵"、"清影"、"PixVerse"等在技术、应用场景等方面取得显著进展，展现较强应用能力。

投资要点聚焦AI视频生成技术的降本增效和商业可行性。全AI模式下电影等影片的制作成本较传统技术降低超九成，可控性、一致性、物理世界理解能力不断提升，推动行业从实验室工具向生产力工具演进。行业领域将沿着短视频向长视频渗透，题材从奇幻玄幻扩展到全题材，环节从部分应用转向全流程渗透。

根据视频上传和制作时长、AI渗透率等指标，中国AI视频生成行业潜在空间达3178亿元（15%渗透率），其中面向消费者的市场空间超过2670亿元，企业级应用约500亿元。行业竞争中，核心要素包括数据、用户和场景，互联网大厂在数据、场景等方面优势明显，包括字节跳动旗下的"剪映"、快手"可灵"及专业公司Adobe、万兴科技等。

建议从三条主线把握投资机会：1）AI视频技术前瞻性布局有商业化场景的公司，推荐快手、万兴科技、美图公司；2）视频语料资源丰富的公司，建议关注视觉中国、捷成股份、华策影视、中广天择；3）拥有大量影视IP、文生视频可推进影视内容生产的公司，推荐上海电影、光线传媒、博纳影业、中文在线。

风险包括产品上线不及预期、技术发展不及预期、渗透率提升不达预期、监管政策变化等。