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申万期货股指品种策略日报总结（2026/9/3）

一、股指期货市场概况

1.1 沪深300指数

• IF当月：前两日收盘价4597.20，前日收盘价4532.20，涨跌-62.60，涨跌幅-1.36%，成交量71487.00手，持仓量139367.00，持仓量增减+2077.00。
• IF下月：前两日收盘价4573.40，前日收盘价4505.20，涨跌-64.20，涨跌幅-1.41%，成交量3869.00手，持仓量8269.00，持仓量增减+683.00。
• IF下季：前两日收盘价4518.00，前日收盘价4449.80，涨跌-65.60，涨跌幅-1.45%，成交量26236.00手，持仓量89867.00，持仓量增减+3458.00。
• IF隔季：前两日收盘价4445.80，前日收盘价4377.00，涨跌-66.40，涨跌幅-1.49%，成交量8674.00手，持仓量37247.00，持仓量增减+3244.00。

1.2 上证50指数

• IH当月：前两日收盘价2928.60，前日收盘价2898.80，涨跌-30.20，涨跌幅-1.03%，成交量37830.00手，持仓量67489.00，持仓量增减+1453.00。
• IH下月：前两日收盘价2907.20，前日收盘价2880.40，涨跌-29.40，涨跌幅-1.01%，成交量2077.00手，持仓量3179.00，持仓量增减+809.00。
• IH下季：前两日收盘价2872.40，前日收盘价2840.20，涨跌-32.60，涨跌幅-1.13%，成交量13764.00手，持仓量38501.00，持仓量增减+3051.00。
• IH隔季：前两日收盘价2832.80，前日收盘价2802.80，涨跌-31.40，涨跌幅-1.11%，成交量2853.00手，持仓量9779.00，持仓量增减+615.00。

1.3 中证500指数

• IC当月：前两日收盘价7801.60，前日收盘价7675.60，涨跌-125.40，涨跌幅-1.61%，成交量102706.00手，持仓量148982.00，持仓量增减-811.00。
• IC下月：前两日收盘价7744.00，前日收盘价7614.00，涨跌-129.40，涨跌幅-1.67%，成交量7822.00手，持仓量14410.00，持仓量增减+2301.00。
• IC下季：前两日收盘价7612.00，前日收盘价7479.20，涨跌-131.20，涨跌幅-1.72%，成交量37471.00手，持仓量95178.00，持仓量增减+2368.00。
• IC隔季：前两日收盘价7433.80，前日收盘价7295.40，涨跌-133.60，涨跌幅-1.80%，成交量11306.00手，持仓量36662.00，持仓量增减+2874.00。

1.4 中证1000指数

• IM当月：前两日收盘价7645.00，前日收盘价7540.40，涨跌-106.60，涨跌幅-1.39%，成交量158300.00手，持仓量224278.00，持仓量增减+291.00。
• IM下月：前两日收盘价7580.00，前日收盘价7474.60，涨跌-106.00，涨跌幅-1.40%，成交量8402.00手，持仓量18509.00，持仓量增减+1139.00。
• IM下季：前两日收盘价7428.00，前日收盘价7320.40，涨跌-107.80，涨跌幅-1.45%，成交量57205.00手，持仓量143589.00，持仓量增减+3476.00。
• IM隔季：前两日收盘价7224.00，前日收盘价7116.40，涨跌-107.40，涨跌幅-1.49%，成交量19097.00手，持仓量66364.00，持仓量增减+3292.00。

1.5 隔月价差

• IF下月-IF当月：前值-23.80，现值-27.00。
• IH下月-IH当月：前值-21.40，现值-18.40。
• IC下月-IC当月：前值-57.60，现值-61.60。
• IM下月-IM当月：前值-65.00，现值-65.80。

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二、股指现货市场表现

2.1 沪深300指数

• 前值：4547.96
• 前两日值：4611.44
• 涨跌幅：-1.38%

2.2 上证50指数

• 前值：2914.44
• 前两日值：2941.82
• 涨跌幅：-0.93%

2.3 中证500指数

• 前值：7729.23
• 前两日值：7858.52
• 涨跌幅：-1.65%

2.4 中证1000指数

• 前值：7583.76
• 前两日值：7691.37
• 涨跌幅：-1.40%

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三、行业指数表现

3.1 沪深300行业指数

• 能源：前值2663.61，前两日值2699.71，涨跌幅-1.34%
• 原材料：前值3915.05，前两日值3938.96，涨跌幅-0.61%
• 工业：前值2258.84，前两日值2264.97，涨跌幅-0.27%
• 可选消费：前值5577.63，前两日值5557.28，涨跌幅+0.37%

3.2 上证50行业指数

• 主要消费：前值17755.89，前两日值17643.69，涨跌幅+0.64%
• 医药卫生：前值8131.69，前两日值8095.99，涨跌幅+0.44%
• 地产金融：前值6241.42，前两日值6145.71，涨跌幅+1.56%
• 信息技术：前值3938.54，前两日值4041.73，涨跌幅-2.55%

3.3 其他行业

• 电信业务：前值7413.88，前两日值7413.18，涨跌幅+0.01%
• 公用事业：前值2494.06，前两日值2472.13，涨跌幅+0.89%

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四、期现基差

4.1 沪深300期现基差

• IF当月-沪深300：前值-14.24，前两日值-23.49
• IF下月-沪深300：前值-38.04，前两日值-50.09
• IF下季-沪深300：前值-93.44，前两日值-102.09
• IF隔季-沪深300：前值-165.64，前两日值-176.29

4.2 上证50期现基差

• IH当月-上证50：前值-13.22，前两日值-18.88
• IH下月-上证50：前值-34.62，前两日值-38.88
• IH下季-上证50：前值-69.42，前两日值-74.08
• IH隔季-上证50：前值-109.02，前两日值-113.48

4.3 中证500期现基差

• IC当月-中证500：前值-56.92，前两日值-56.30
• IC下月-中证500：前值-114.52，前两日值-116.90
• IC下季-中证500：前值-246.52，前两日值-246.10
• IC隔季-中证500：前值-424.72，前两日值-425.10

4.4 中证1000期现基差

• IM当月-中证1000：前值-43.36，前两日值-46.37
• IM下月-中证1000：前值-109.16，前两日值-111.37
• IM下季-中证1000：前值-263.36，前两日值-263.37
• IM隔季-中证1000：前值-467.36，前两日值-467.37

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五、宏观与行业信息

5.1 宏观信息

• 央行行长潘功胜指出，全球失衡问题加剧与贸易保护主义、国家安全问题泛化、政策环境不可预期有关。
• 中国坚持扩大内需和高水平对外开放，不通过汇率贬值获取贸易竞争优势。
• 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，推进货币政策框架转型。
• 美国考虑对进口半导体加征新关税，以吸引芯片制造企业回流。
• 有报道称中、美、俄三国领导人可能在APEC会议上举行三方会晤，但外交部未确认。
• 8月MLF净回笼1000亿元，PSL净回笼521亿元，其他工具净投放650亿元，公开市场国债买卖净投放500亿元。

5.2 行业信息

• 国家能源局加快新型电网建设，推动人工智能、柔性构网、长时储能等技术应用。
• LLM Token支出指数跌至97美分，为自去年年底以来最低。
• 我国发布首个聚焦人工客服与智能客服协同机制的国家标准。
• 市场监管总局召开会议，整治“幽灵外卖”及行业“内卷式”竞争乱象。

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六、股指观点与操作建议

6.1 综合点评

• 美国三大指数上涨，A股市场整体回调，国防军工板块领涨，煤炭板块领跌。
• 9月1日融资余额增加14.23亿元至26369.15亿元。
• A股上市公司半年报显示，整体盈利稳健修复，净利润同比增长接近28.75%。
• 行业分化明显，新质生产力相关赛道盈利爆发，部分传统内需链条仍承压。
• 经过调整，A股相关板块估值与风险释放充分，有望迎来震荡上行行情。

6.2 操作建议

• 上证50、沪深300：聚焦金融、消费等低估值权重板块，防御属性强，走势稳健。
• 中证500、中证1000：以中小盘成长标的为主，交易弹性充足，具备向上修复空间。

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七、声明与免责声明

• 报告数据来源于Wind和申万期货研究所，分析逻辑基于作者职业理解。
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