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报告摘要

钢材市场分析总结（2026/8/12）

一、核心内容概述

本报告总结了2026年8月11日黑色金属及铁合金市场的行情资讯与策略观点，涵盖螺纹钢、热轧板卷、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、工业硅、多晶硅、玻璃及纯碱等主要品种。报告从宏观政策、基本面变化、市场情绪及技术面等多个维度分析了各品种的走势及后续关注点。

二、主要品种分析

1. 螺纹钢

行情资讯：
- 螺纹钢主力合约（rb2610）收于3016元/吨，涨跌幅+0.63%。
- 现货端：天津汇总价3090元/吨，上海汇总价3100元/吨，均环比持平。
- 持仓量215.88万手，环比减少54996手。
- 注册仓单23178吨，环比增加126吨。
策略观点：
- 国内经济修复力度偏弱，地产及基建需求持续低迷，压制螺纹钢需求。
- 钢材出口同比增加，对板材支撑仍在。
- 焦煤成本支撑仍在，但钢价整体处于下跌趋势，现货疲软。
- 市场情绪修复，但基本面依旧羸弱，短期维持供需双弱格局。
- 建议关注区间交易机会，需持续关注政策与消息面扰动。

2. 热轧板卷

行情资讯：
- 热轧板卷主力合约（hc2610）收于3244元/吨，涨跌幅-0.25%。
- 现货端：乐从汇总价3250元/吨，上海汇总价3250元/吨，均环比持平。
- 持仓量146.24万手，环比减少44034手。
- 注册仓单253918吨，环比减少6189吨。
策略观点：
- 热卷产量下降，表需微降，库存小幅累积。
- 出口接单环比回落，外需不乐观，但板材相对建材更具韧性。
- 焦煤成本支撑仍在，但整体基本面偏弱，钢价仍承压。
- 建议关注出口数据变化，短期维持震荡格局。

3. 铁矿石

行情资讯：
- 铁矿石主力合约（I2609）收于721.50元/吨，涨跌幅+1.12%。
- 现货端：青岛港PB粉685元/湿吨，折盘面基差3.57元/吨。
- 持仓量28.80万手，环比减少41493手。
- 加权持仓量121.02万手。
策略观点：
- 海外矿石发运处于淡季，整体发运量偏高。
- 钢厂盈利率下滑，铁水产量小幅回升。
- 铁矿石价格在690元/吨附近获得支撑，短期预计震荡反弹。
- 基本面偏弱，中长期仍受政策与需求压制，建议关注政策面及市场情绪变化。

4. 焦煤与焦炭

行情资讯：
- 焦煤主力合约（JM2609）收涨5.50%，收盘报1343.5元/吨。
- 现货端：山西低硫主焦报价1980.9元/吨，蒙5精煤报价1378元/吨。
- 焦炭主力合约（J2609）收涨2.41%，收盘报1910元/吨。
- 现货端：日照港准一级湿熄焦报价1640元/吨，贴水盘面1.5元/吨。
策略观点：
- 焦煤受蒙古缺油消息影响，市场情绪推升价格。
- 焦炭受需求回升及成本支撑，价格有所反弹。
- 国家发改委发布“十五五”煤炭规划，长期供给收缩预期增强。
- 短期情绪修复带动反弹，但基本面疲软，需警惕高位回调风险。

5. 锰硅与硅铁

行情资讯：
- 锰硅主力合约（SM611）收涨0.91%，收盘报5762元/吨。
- 现货端：天津报价5650元/吨，折盘面5840元/吨，升水78元/吨。
- 硅铁主力合约（SF611）收涨0.41%，收盘报5906元/吨。
- 现货端：天津报价6300元/吨，折盘面6040元/吨，升水134元/吨。
策略观点：
- 锰硅基本面偏弱，需求受地产与基建压制，库存高位。
- 硅铁供需结构相对较好，但电力成本未形成强约束，上涨持续性存疑。
- 建议关注电力供应及政策变化，短期震荡为主。

6. 工业硅与多晶硅

行情资讯：
- 工业硅主力合约（SI2609）收涨0.58%，收盘报8630元/吨。
- 现货端：华东不通氧553#报价9050元/吨，环比+50元/吨。
- 多晶硅主力合约（PS2609）收涨1.96%，收盘报37105元/吨。
- 现货端：N型颗粒硅均价37.5元/千克，环比持平。
策略观点：
- 工业硅供应压力缓解，需求边际改善，但基本面驱动有限。
- 多晶硅供给小幅上行，需求疲软，库存去化仍面临挑战。
- 政策预期及现金流成本支撑价格，但中长期需依赖基本面改善。

三、玻璃与纯碱

行情资讯：
- 玻璃主力合约收于901元/吨，涨跌幅+1.35%。
- 现货端：华北大板报价980元/吨，环比持平。
- 纯碱主力合约收于996元/吨，涨跌幅+3.11%。
- 现货端：沙河重碱报价1011元/吨，环比+30元/吨。
策略观点：
- 玻璃库存高位震荡，但深加工订单环比反弹，或迎来情绪回暖。
- 纯碱受成本支撑与供给收缩推动，短期反弹但上涨空间有限。
- 建议关注下游需求变化及库存去化节奏，短期震荡运行。

四、关键信息汇总

品种	主要观点	关键关注点
螺纹钢	基本面疲弱，需求不足	政策刺激、出口数据、成材矛盾
热卷	需求偏弱，库存小幅累积	出口接单、板材韧性、需求变化
铁矿石	成本支撑明显，基本面偏弱	海外发运、国内供给、政策预期
焦煤	短期情绪修复带动反弹	蒙煤供给、政策影响、库存变化
焦炭	成本支撑及需求回升推动反弹	出口数据、供给端变化、市场情绪
锰硅	需求疲软，库存高位	锰矿价格、地产基建、政策信号
硅铁	供需结构较优，但上涨持续性存疑	电力供应、成本支撑、出口数据
工业硅	供应压力缓解，需求边际改善	下游反内卷、厂家套保、库存变化
多晶硅	供给小幅上行，需求疲软	政策执行、终端装机、库存去化
玻璃	库存高位，但情绪有望回暖	深加工订单、库存节奏、需求恢复
纯碱	成本支撑与供给收缩推动反弹	库存去化、下游需求、政策影响

五、总结

整体来看，黑色系市场受宏观情绪修复与基本面疲软的双重影响，短期震荡偏强，但中长期仍面临供需矛盾与政策不确定性。焦煤、焦炭受成本支撑与情绪提振，价格有所反弹；螺纹钢与热卷则因需求不足与库存累积维持偏弱格局。铁合金方面，锰硅仍偏弱，硅铁短期偏强但持续性存疑。玻璃与纯碱市场则因库存与政策影响，短期震荡，需关注下游需求变化及市场情绪波动。

建议投资者关注政策面与消息面的刺激，把握短期区间交易机会，同时警惕基本面恶化带来的下行风险。

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