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钢材市场分析总结（2026/8/10）

一、核心内容概览

本报告总结了8月7日及近期黑色金属、铁合金、玻璃及纯碱等品种的行情资讯与策略观点，涵盖期货与现货价格、库存、供需、利润、成本支撑、宏观政策影响等多方面内容，旨在为投资者提供市场动态与交易思路。

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二、黑色金属市场分析

1. 螺纹钢

• 期货表现：螺纹钢主力合约（rb2610）收至3008元/吨，涨跌幅-0.19%（-6元/吨），持仓量为225.50万手，环比减少53444手。
• 现货情况：天津汇总价格为3100元/吨，环比持平；上海汇总价格为3100元/吨，环比涨10元/吨。
• 市场观点：
  • 国内宏观政策利好暂未兑现，经济修复力度偏弱，板块结构性分化。
  • 螺纹钢需求持续偏弱，钢厂减产影响减弱，但整体基本面仍偏弱。
  • 成材维持供需双弱格局，钢价估值中性偏低，预计仍有向下空间。
  • 中期建议关注区间震荡机会。

2. 热轧板卷

• 期货表现：热轧板卷主力合约（hc2610）收至3243元/吨，涨跌幅+0.21%（+7元/吨），持仓量为152.05万手，环比减少32419手。
• 现货情况：乐从汇总价格为3250元/吨，环比涨10元/吨；上海汇总价格为3260元/吨，环比持平。
• 市场观点：
  • 热卷产量下降较多，表需降幅较大，出口计划增量较多但外需不乐观。
  • 板材相对建材更有韧性，需持续关注出口数据。
  • 成材需求走弱程度大于减产幅度，基本面依旧转弱。
  • 现货报价稳中个涨，成交一般。

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三、铁合金市场分析

1. 锰硅

• 期货表现：锰硅主力（SM611）收至5704元/吨，日内收跌0.35%。
• 现货情况：天津现货报价5630元/吨，折盘面5820元/吨，升水116元/吨。
• 市场观点：
  • 锰硅基本面仍处明显过剩状态，短期产量下滑收窄过剩。
  • 需求端房地产与基建疲软，压制锰硅需求。
  • 唐山限产影响减弱，预计锰硅维持偏弱势格局。

2. 硅铁

• 期货表现：硅铁主力（SF611）收至5900元/吨，日内收跌0.41%。
• 现货情况：天津现货报价6300元/吨，折盘面5940元/吨，升水40元/吨。
• 市场观点：
  • 硅铁供需结构相对良好，但电力成本未显著上升，限制价格上涨。
  • 价格在5950元/吨附近犹豫，需关注电力紧张情况。
  • 短期建议关注电力供应及下游需求变化。

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四、焦煤与焦炭市场分析

1. 焦煤

• 期货表现：焦煤主力（JM2609）收至1267.5元/吨，日内收涨2.59%。
• 现货情况：山西低硫主焦报价1968.6元/吨，折盘面仓单价1787.5元/吨，升水520元/吨。
• 市场观点：
  • 焦煤价格底部V型反弹，周度涨幅约98.5元/吨。
  • 焦煤基本面偏紧，供给端受限，需求端有所回升。
  • 短期价格偏强，但需警惕宏观情绪波动和国内需求疲软带来的下行风险。

2. 焦炭

• 期货表现：焦炭主力（J2609）收至1868.5元/吨，日内收涨1.96%。
• 现货情况：日照港准一级湿熄焦报价1550元/吨，折盘面仓单价1811.5元/吨，贴水57元/吨。
• 市场观点：
  • 焦炭价格显著反弹，周度涨幅约102.5元/吨。
  • 焦炭基本面偏强，供给端受限，需求端有所回升。
  • 短期价格偏强，但需关注出口数据及宏观情绪波动。

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五、玻璃与纯碱市场分析

1. 玻璃

• 期货表现：玻璃主力合约收至885元/吨，当日跌0.67%。
• 现货情况：华北大板报价990元/吨，华中报价980元/吨。
• 市场观点：
  • 玻璃市场整体偏弱，库存高位震荡。
  • 7月降雨影响局部出货，下旬价格逆势上涨。
  • 8月冷修计划减少，深加工订单环比反弹，短期有望情绪回暖。
  • 高库存去化难度大，价格波动空间有限。

2. 纯碱

• 期货表现：纯碱主力合约收至939元/吨，当日涨0.21%。
• 现货情况：沙河重碱报价952元/吨，较前日持平。
• 市场观点：
  • 纯碱市场整体偏弱，价格承压下行。
  • 供给端检修有限，产量回升，库存持续累积。
  • 需求端玻璃与光伏企业亏损加剧，冷修扩大。
  • 短期预计窄幅盘整，关注库存去化节奏及下游需求变化。

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六、关键信息与策略建议

• 宏观环境：国内政策利好暂未兑现，经济修复偏弱，板块分化明显。海外美伊局势反复，扰动大宗商品估值。
• 钢材市场：螺纹钢与热卷均呈现供需双弱格局，钢价估值中性偏低，预计仍有下跌空间。
• 铁合金市场：锰硅基本面偏弱，硅铁短期偏强但缺乏持续上涨动力。
• 焦煤焦炭：焦煤基本面偏紧，焦炭基本面偏强，短期反弹但需警惕宏观扰动。
• 玻璃纯碱：玻璃库存高位，短期情绪回暖；纯碱库存持续累积，价格波动有限。
• 策略建议：
  • 黑色系关注区间震荡机会，警惕宏观情绪波动。
  • 焦煤关注短期反弹及上方压力，焦炭关注出口数据与宏观环境。
  • 硅铁关注电力供应情况，锰硅关注内需改善信号。
  • 玻璃关注深加工订单回暖，纯碱关注库存去化节奏。

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七、联系方式

• 陈张滢
  从业资格号：F03098415
  交易咨询号：Z0020771
  电话：0755-23375161
  邮箱：chenzy@wkqh.cn

• 万林新
  从业资格号：F03133967
  交易咨询号：Z0024327
  电话：0755-23375162
  邮箱：wanlx@wkqh.cn

• 王学坤（联系人）
  从业资格号：F03158466
  电话：0755-23375161
  邮箱：wangxk5@wkqh.cn

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八、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源。
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