20220911-国元期货-黑色期货周报_螺纹延续供增库降_短期或偏强_6页_397kb

国元期货螺纹钢周报总结

核心内容

国元期货于2022年9月11日发布了一份关于螺纹钢的周报，重点分析了当前螺纹钢市场的基本面及短期走势。报告指出，尽管供应端有所增加，但需求端的环比改善为市场提供了支撑，螺纹钢短期或偏强运行，上方压力位在4100左右。

主要观点

• 供需矛盾与市场预期
  虽然五大钢材品种库存尚未恢复至去年同期水平，且供应增长超过需求恢复，但市场对“金九银十”旺季的预期较为悲观。然而，从前期需求低位来看，土木工程建筑业商务活动指数和水泥出库量显示需求环比有所改善，表明市场存在一定的回升动力。

• 宏观政策支持
  国家出台多项宏观利好政策，包括对部分领域设备更新改造贷款的阶段性财政贴息、加大社会服务业信贷支持、依法盘活专项债限额等，旨在刺激基建需求。此外，二十大召开及国常会要求接续政策细则在9月上旬应出尽出，进一步强化了市场对政策支持的预期。

• 钢厂复产与生产情况
  钢厂复产仍有动力，日均铁水产量回升至前年水平，但后期增量预计放缓。长流程开工率和产量环比上升，而短流程开工率基本持平，显示钢厂在成本压力下选择不同的生产策略。

• 需求改善因素
  气温下降有利于施工活动，基建发力带动整体需求环比提升。建筑业商务活动指数保持在较高景气区间，土木工程建筑业商务活动指数和新订单指数、业务活动预期指数均有所上升，显示行业景气度持续增强。

• 专项借款与“保交楼”政策
  专项借款聚焦“保交楼”项目，旨在解决停工楼盘问题。郑州作为典型案例，政府正努力推动停工项目复工，以缓解行业隐患。此前郑州出现业主停贷风波，反映出市场对房地产行业风险的关注。

• 库存情况
  厂库和社库延续降库趋势，总库存降至近四年低位。截至9月9日，螺纹钢厂库存223万吨，社会库存480万吨，总库存703万吨，环比均有所下降，显示市场去库压力减轻。

关键信息

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• 杨慧丹
  电话：010-84555003
  邮箱：yanghuidan@guoyuanqh.com
  期货从业资格号：F03090153

投资策略建议

• 螺纹钢短期走势偏强，建议做多。
• 上方压力位在4100附近，需关注市场能否突破该阻力。

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