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2017年7月31日浙商晨报总结

核心内容概览

2017年7月31日的浙商晨报涵盖了宏观经济、货币政策、行业动态及个股分析等多个方面，主要围绕全球贸易复苏、央行政策调整、半导体行业动态及重点个股表现展开。

一、宏观与策略分析

1.1 全球贸易复苏与航运、港口行业展望

• 全球贸易回暖：欧美消费回暖带动外部需求，中国对欧出口因人民币贬值和“一带一路”战略而增长。
• 航运与港口受益：随着贸易回暖，航运和港口行业业绩有望改善，重点推荐相关标的。
• 外部因素影响：中美贸易谈判和人民币对欧贬值对出口有正向影响，而“一带一路”推动中国与沿线国家贸易频繁。

1.2 央行政策与资产负债结构变化

• 政策走向：从“非常时期行非常之策”逐步转向“渐进正常化”。
• 资产规模：全球主要央行资产规模均显著扩张，但结构有所分化。
• 负债结构：美国和日本央行的超额准备金比例显著上升，而中国央行的金融机构存款占比持续上升。
• 货币政策展望：美联储将提前缩表，欧央行可能停止债务购买，日本央行维持负利率，中国央行则维持“价升量跌”的偏紧基调。

1.3 货币政策与市场表现

• 货币政策操作：央行通过逆回购、MLF等工具进行净投放，市场流动性有所宽松。
• 利率变动：1年期国债收益率下降，10年期国债收益率小幅上升，反映市场供需变化。
• 市场回顾：7月3日至30日，资金面总体宽松，利率债收益率波动较大。

1.4 行业配置建议

• 行业表现：上周机刷机、传媒、有色、化工、电气设备等行业领涨。
• 创业板反弹：创业板因超跌反弹和政策利好上涨，推荐关注中报业绩向好的行业，如钢铁、造纸、水泥等。
• 市场预期：对下半年经济复苏持乐观态度，尤其关注GDP增长和消费回暖。

二、行业与个股分析

2.1 新股要点

• 创业黑马：公司为创业服务提供商，业务涵盖线上线下，近期获得证金公司注资，推动股价上涨。
• 澄天伟业：智能卡行业领先企业，产品应用于多个领域，公司业绩持续增长。
• 东珠景观：园林景观行业龙头，业绩稳定增长，市场占有率较高。
• 中曼石油：石油天然气企业，拥有丰富专利，市场表现强劲。
• 联合光电：专注于光学产品，技术优势明显，市场前景广阔。

三、重点行业动态

2.2 半导体行业

• 显示面板市场：
  • OLED：LG Display和三星电子加大投资，OLED市场有望持续增长。
  • LCD：全球液晶电视面板出货量略降，但中小尺寸市场增长显著。
  • 面板价格：大尺寸面板价格下降，中小尺寸有望上涨。
• 集成电路：
  • 行业趋势：受苹果新机带动，下半年行业将进入旺季。
  • 技术发展：SK海力士加大研发投入，推动技术创新。
  • 市场预测：2022年车载显示器市场增长达12.8%，市场规模将超98亿美元。
  • 设备需求：国内面板产线设备采购进入旺季，推荐关注精测电子、长电科技、华天科技等。

四、关键数据与展望

4.1 财务数据亮点

• 创业黑马：净利润显著增长，毛利率提升。
• 澄天伟业：净利润和毛利率持续改善。
• 东珠景观：营业收入和净利润稳步增长，ROE和EPS提升。
• 中曼石油：净利润和ROE显著增长，显示公司盈利能力增强。
• 联合光电：营业收入和净利润增长显著，毛利率稳定。

4.2 市场展望

• 全球贸易：预期将持续回暖，带动航运和港口行业业绩提升。
• 货币政策：各国央行逐步退出宽松政策，转向正常化。
• 半导体行业：OLED和车载显示器市场增长可期，建议关注相关龙头企业。

五、总结

2017年7月31日的浙商晨报指出，全球贸易正在复苏，欧美消费回暖带动外部需求，中国出口因人民币贬值和“一带一路”战略而增长，航运和港口行业有望受益。同时，央行货币政策逐步正常化，各国央行资产和负债结构变化明显，美联储将提前缩表，中国央行则维持“价升量跌”政策基调。在半导体行业，OLED和车载显示器市场增长预期良好，国内面板企业如京东方、深天马等将受益。个股方面，创业黑马、澄天伟业、东珠景观、中曼石油、联合光电等表现突出，值得关注。