20240204-东吴证券-建筑材料行业跟踪周报_地产链继续底部震荡_26页_1mb

建筑材料行业跟踪周报总结

本周建筑材料板块表现疲软，总涨跌幅达到-8.99%，相对于沪深300指数（-4.63%）和万得全A指数（-9.27%），显示出显著的超额收益为-4.36%。市场整体处于底部震荡阶段，房地产政策支持力度加大，如上海和深圳放松限购、1500亿PSL政策获批，这为地产链复苏提供支撑。同时，美元走强引发降息担忧，但中期中美库存周期共振向上可能推动政策刺激力度增加。

大宗建材基本面数据方面，水泥需求下滑，价格和出货率持续下降，全国平均库位和出货率环比降幅明显；玻璃需求进入淡季，价格小幅上涨，库存处于中低位；玻纤市场以维稳为主，价格回调空间有限，但中长期新应用增长（如风电、新能源车）带来潜力。板块估值普遍处于历史低位，企业如海螺水泥、华新水泥等获估值修复机会。

消费建材市场需求弱于预期，但2024年新开工见底和三大工程拉动需求，可能促进行业恢复。在地产政策缓和背景下，部分公司如坚朗五金、伟星新材等凭借渠道优势或经营杠杆，可能迎来业绩拐点。

总体来看，地产链景气缓慢改善，政策工具发力有望支撑基础设施投资和实物需求，提升行业集中度。个股推荐包括海螺水泥、华新水泥等水泥龙头；旗滨集团、中国巨石等玻磊企业和消费建材如伟星新材、东方雨虹。风险主要来自地产信用风险超预期，影响市场稳定。

此总结基于报告核心内容提炼而成。