2017年阿里系全网数据年终盘点_32页_2mb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容

本报告分析了2017年阿里系电商平台上食品饮料行业的销售数据，揭示了多个细分行业的发展趋势及市场格局变化，为2018年的投资配置提供参考。整体来看，保健品、乳制品、调味品等子行业表现突出，呈现出明显的消费升级趋势。同时，线上市场平台转移、品牌集中度提升、产品高端化等现象普遍。

主要观点

1. 线上销售增长与趋势

休闲食品全年线上销售额达499.6亿元，稳居第一，但11、12月销售额分别回落6.2%和15.6%，主要受销量下滑影响。
保健食品全年销售额150.7亿元，保持快速增长，11、12月销售额同比分别增长52.7%和25.8%，均价显著提升。
奶粉母婴全年销售额135.2亿元，11、12月销售额分别增长18.8%和下降11.5%，均价持续上涨。
乳制品（纯牛奶、酸奶）整体回暖，纯牛奶全年销售额23.9亿元，酸奶全年销售额14.8亿元，均保持高速增长。
酒类：白酒销售额33.0亿元，11、12月销售额分别下滑41.7%和16.6%，主要受高端白酒提价影响；啤酒销售额8.7亿元，11、12月销售额分别下降26.6%和增长0.5%，均价显著上升；葡萄酒销售额26.1亿元，销量下滑但均价上涨。
调味品：酱油全年销售额2.4亿元，12月同比高增70.6%，量价齐升；醋制品全年销售额1.7亿元，小幅增长，均价显著提升。

2. 平台转移趋势

各子行业均表现出从淘宝向天猫平台转移的趋势，天猫平台在销售额和均价方面占据明显优势，尤其在双十一期间，天猫平台的销售额占比和均价均显著上升。
平台转移导致品牌意识增强，消费者更倾向于在旗舰店购买，价格差距逐渐拉大。

3. 消费升级与高端化

各行业均价普遍提升，反映线上市场消费升级趋势明显。
保健食品、奶粉、白酒、啤酒、葡萄酒等行业的高端产品销售额占比上升，显示出消费者对高品质产品的偏好。

4. 品牌集中度提升

保健食品：汤臣倍健反超Swisse成为线上保健品龙头，前十五大品牌集中度提升。
奶粉母婴：爱他美取代贝因美成为龙头，伊利、君乐宝加速追赶，CR10提升。
纯牛奶：国产份额提升至60%，蒙牛、伊利合计份额近40%。
酸奶：国产份额下滑，进口品牌有所增长，但国内龙头仍占主导。
啤酒：CR10提升，进口品牌如百威、教士增长显著。
葡萄酒：行业整体分散，但拉菲、张裕、长城等品牌份额提升。
酱油：海天占据绝对龙头，千禾、欣和等品牌份额上升。
醋制品：恒顺、宁化府占据龙头，市场整体分散。

关键信息

1. 行业表现

休闲食品：全年增长放缓，集中度提升，11、12月销量大幅下滑。
保健食品：线上增长显著，均价持续提升，双十一后销量回调但均价仍高。
奶粉母婴：均价上涨明显，销量略降，爱他美、伊利表现突出。
乳制品：纯牛奶、酸奶行业回暖，国产品牌持续挤占进口市场份额。
酒类：白酒提价影响销量，啤酒、葡萄酒均价上涨，高端化趋势明显。
调味品：酱油、醋产品均价上升，销量增长带动销售额提升。

2. 平台对比

天猫平台在多个子行业中占据主导地位，尤其是保健食品、奶粉、乳制品、酒类。
均价差异：天猫平台均价普遍高于淘宝，尤其在双十一期间差异显著。

3. 价格区间变化

各行业均呈现高端化趋势，400元以上、500元以上产品销售额占比显著提升。
20元以下产品占比下降，50-100元产品成为主力。

4. 重点公司推荐

酒类：山西汾酒、五粮液、贵州茅台、沱牌舍得
食品类：伊利股份、汤臣倍健、海天味业、安琪酵母

风险提示

宏观经济增长不达预期：可能影响整体消费能力。
需求增长不达预期：可能抑制行业增长。
食品安全问题：可能对行业造成负面影响。

投资建议

超配：食品饮料行业整体表现优于市场指数，具备长期增长潜力。
关注趋势：消费升级、高端化、品牌集中度提升是未来发展的主要方向。
重点公司：建议关注行业龙头及具备消费升级潜力的品牌。

总结

2017年食品饮料行业在阿里系电商平台表现出明显的消费升级趋势，多个细分行业销售额快速增长。平台转移、品牌集中度提升、产品高端化是行业发展的主要特征。未来，随着消费观念的转变和品牌竞争力的增强，乳制品、调味品、保健品等子行业有望持续受益。投资者应关注行业龙头及具备创新能力的品牌，同时警惕宏观经济波动和食品安全风险。

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