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黑色商品日报（2026年4月14日）总结

一、核心内容概述

本日报对黑色商品市场进行了综合分析，涵盖螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁等品种。整体市场呈现震荡走势，受供需关系、成本变化及外部消息影响，各品种价格波动有限，市场情绪较为谨慎。

二、主要品种分析

1. 螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢盘面窄幅波动，螺纹2610合约收盘价3100元/吨，上涨0.03%。
• 供需情况：
  • 现货价格基本平稳，唐山普方坯价格持平于2970元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3150元/吨。
  • 全国建材成交量12.11万吨，库存下降0.52%至654.16万吨，热卷库存下降0.8%至308.46万吨。
• 市场影响：
  • 需求仍处于较低水平，部分地区库存偏高，压制市场走势。
  • 3月社会融资规模及贷款数据偏弱，房地产贷款需求未见明显改善。
• 预测：短期螺纹钢盘面预计继续窄幅震荡。

2. 铁矿石

• 价格走势：铁矿石期货主力合约i2609上涨1.33%，收盘价763.5元/吨。
• 供需情况：
  • 供应端：澳洲、巴西发运量回升，其他地区发运量下降。
  • 需求端：铁水产量环比增加1.99万吨至239.38万吨，港口库存下降56.31万吨，钢厂库存小幅去库39万吨。
• 市场影响：
  • 多空因素交织，外部消息影响市场情绪。
• 预测：短期铁矿石盘面预计震荡运行。

3. 焦煤

• 价格走势：焦煤期货主力合约2605上涨0.95%，收盘价1066元/吨。
• 供需情况：
  • 供应端：煤矿维持正常生产，焦企谨慎按需补库，新签单较少。
  • 需求端：钢厂开工率提升，铁水产量增长，对焦煤需求支撑增强。
• 市场影响：
  • 成本端压力有限，库存维持高位。
• 预测：短期焦煤盘面预计震荡运行。

4. 焦炭

• 价格走势：焦炭期货主力合约2605上涨0.52%，收盘价1648.5元/吨。
• 供需情况：
  • 供应端：焦企开工积极性较高，供应保持高位。
  • 需求端：钢厂铁水产量增长，采购积极性较好。
• 市场影响：
  • 港口现货交投氛围一般，提涨短期难以落地。
• 预测：短期焦炭盘面预计震荡运行。

5. 锰硅

• 价格走势：锰硅期价震荡走强，主力合约报收6138元/吨，环比上涨0.49%。
• 供需情况：
  • 供应端：周产量连续四周下降，北方主产区降幅明显。
  • 需求端：日均铁水产量维持高位，螺纹产量回升，锰硅需求环比增加。
• 市场影响：
  • 外部消息扰动较多，如中东局势、环保检查等。
  • 锰矿端面临双重压力，5月暂停对华报价。
• 预测：短期锰硅期价预计震荡运行。

6. 硅铁

• 价格走势：硅铁期价震荡走强，主力合约报收5692元/吨，环比上涨0.74%。
• 供需情况：
  • 供应端：周产量回升至近年来同期中位水平，周环比增加5%。
  • 成本端：不同产区生产成本有所下降。
  • 库存端：样本企业库存环比增加，但仍低于去年同期水平。
• 市场影响：
  • 外部消息扰动持续，市场情绪波动。
• 预测：短期硅铁期价预计震荡运行。

三、市场数据监测

1. 合约价差

• 螺纹钢：
  • 05-10月价差：-26.0元/吨（环比-1.0）
  • 10-1月价差：-19.0元/吨（环比-2.0）
• 热卷：
  • 05-10月价差：-15.0元/吨（环比-2.0）
  • 10-1月价差：-15.0元/吨（环比-5.0）
• 铁矿石：
  • 05-09月价差：21.5元/吨（环比0.0）
  • 09-01月价差：18.0元/吨（环比1.5）
• 焦炭：
  • 05-09月价差：-103.5元/吨（环比-2.5）
  • 09-01月价差：-98.0元/吨（环比-2.0）
• 焦煤：
  • 05-09月价差：-148.5元/吨（环比-1.5）
  • 09-01月价差：-217.5元/吨（环比-6.5）
• 锰硅：
  • 05-09月价差：-60.0元/吨（环比-4.0）
  • 09-01月价差：-28.0元/吨（环比8.0）
• 硅铁：
  • 05-09月价差：-80.0元/吨（环比0.0）
  • 09-01月价差：-60.0元/吨（环比2.0）

2. 基差

• 螺纹钢：05合约基差136.0元/吨（环比0.0），基差较稳。
• 热卷：05合约基差17.0元/吨（环比-3.0）。
• 铁矿石（PB粉）：05合约基差24.3元/吨（环比-2.3）。
• 焦炭：05合约基差-26.5元/吨（环比2.4）。
• 焦煤：05合约基差172.0元/吨（环比-10.0）。
• 锰硅：05合约基差-118.0元/吨（环比-18.0）。
• 硅铁：05合约基差-76.0元/吨（环比-16.0）。

3. 利润分析

• 螺纹钢盘面利润：-27.0元/吨（环比-19.8）
• 长流程利润：-13.2元/吨（环比-12.6）
• 短流程利润：-135.4元/吨（环比0.0）

四、关键信息总结

• 各品种价格短期以震荡为主，市场情绪受外部消息影响较大。
• 库存方面，螺纹钢和热卷库存降幅收窄，焦炭、焦煤库存有所下降，但锰硅、硅铁库存仍偏高。
• 需求端，钢厂铁水产量回升，对焦煤、焦炭需求支撑增强，但螺纹钢需求仍偏弱。
• 成本端，锰矿面临双重压力，5月暂停对华报价，对锰硅价格形成压制。
• 金融数据方面，3月社会融资规模及贷款需求偏弱，对黑色商品市场形成一定压力。
• 跨期价差和跨品种价差整体偏稳或小幅波动，市场缺乏明确趋势。

五、研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业研究经验，多次获得优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，多次荣获郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：黑色研究员，擅长产业链数据基本面分析。
• 张春杰：黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长投资交易策略和期现结合分析。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。