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黑色商品日报（2026年9月15日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了黑色系商品（螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁）的市场走势、价格变动、库存情况、供需关系及未来趋势预测。整体来看，黑色板块呈现震荡或震荡偏弱的态势，部分品种如焦煤表现出一定上涨迹象，但多数品种仍面临供需矛盾和成本压力。

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主要品种分析

螺纹钢

• 价格走势：昨日螺纹钢主力合约2701收盘价为3095元/吨，下跌13元/吨，跌幅0.42%。
• 现货情况：唐山迁安普方坯价格下跌10元/吨至2990元/吨，杭州中天螺纹价格下跌20元/吨至3130元/吨。
• 成交量：全国建材成交量为9.18万吨。
• 库存变化：全国建材库存环比下降2.71%至526.61万吨，热卷库存增加0.26%至252.27万吨。
• 信贷数据：8月住户贷款连续两个月减少，企业贷款回归正增长，但住户中长期贷款仍处于低位。
• 观点：短期螺纹钢走势预计窄幅震荡。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石主力合约i2701收盘价为708.5元/吨，下跌9.5元/吨，跌幅1.32%。
• 现货价格：日照港PB粉价格下跌7元/吨至673元/吨，卡粉价格持平。
• 发运与到港：全球铁矿石发运总量环比增加，澳巴发运同步回升，到港量连续两期回升。
• 需求端：铁水产量低位回落，钢厂减产压力加大。
• 观点：短期铁矿石价格预计延续震荡偏弱态势。

焦煤

• 价格走势：焦煤主力合约2701收盘价为1588元/吨，上涨3元/吨，涨幅0.19%。
• 现货价格：介休主焦煤价格持平，甘其毛都口岸蒙5#原煤下跌3元/吨，蒙3#精煤下跌20元/吨。
• 供应情况：蒙煤通关车辆小幅回升，供应边际宽松。
• 库存变化：山西中硫主焦煤库存维持稳定，63家锰硅样本企业库存周环比下降。
• 观点：短期焦煤价格预计震荡运行。

焦炭

• 价格走势：焦炭主力合约2701收盘价为2055.5元/吨，下跌7元/吨，跌幅0.34%。
• 现货价格：日照港准一级冶金焦价格上涨20元/吨至2000元/吨。
• 供需关系：焦企利润改善，生产积极性提高，供应端边际回升，但供需仍处于紧平衡状态。
• 钢厂需求：钢厂积极补库，但对焦炭涨价接受度低，部分钢厂有检修计划。
• 观点：短期焦炭价格预计震荡运行。

锰硅

• 价格走势：锰硅主力合约报收5794元/吨，环比下降0.89%。
• 供需变化：锰硅周产量连续五周增加，样本企业库存周环比明显下降。
• 钢招情况：河北主流钢招定价陷入僵局，询盘价为6000元/吨。
• 观点：短期锰硅期价预计震荡运行。

硅铁

• 价格走势：硅铁主力合约报收6028元/吨，环比下降1.05%。
• 供需变化：硅铁周产量连续五周增加，样本企业库存周环比上升。
• 钢招情况：河北主流钢招询盘价为6300元/吨，但定价尚未明朗。
• 观点：短期硅铁价格预计跟随黑色板块震荡波动。

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关键信息汇总

价格变动

• 螺纹钢：震荡下跌，主力合约2701收盘价3095元/吨，跌幅0.42%。
• 铁矿石：震荡下跌，主力合约i2701收盘价708.5元/吨，跌幅1.32%。
• 焦煤：小幅上涨，主力合约2701收盘价1588元/吨，涨幅0.19%。
• 焦炭：下跌，主力合约2701收盘价2055.5元/吨，跌幅0.34%。
• 锰硅：震荡走弱，主力合约收盘价5794元/吨，跌幅0.89%。
• 硅铁：震荡走弱，主力合约收盘价6028元/吨，跌幅1.05%。

库存变化

• 螺纹钢：全国建材库存环比下降2.71%至526.61万吨。
• 热卷：库存增加0.26%至252.27万吨。
• 焦煤：山西中硫主焦煤库存维持稳定。
• 锰硅：样本企业库存周环比下降4.75万吨。
• 硅铁：样本企业库存周环比增加2720吨。

信贷数据

• 2026年前八个月社会融资规模增量累计为23.91万亿元，同比减少2.64万亿元。
• 8月住户贷款减少2029亿元，企(事)业单位贷款增加2600亿元。
• 住户中长期贷款连续两个月减少，企业贷款回归正增长。

市场情绪

• 多数品种市场情绪降温，基本面驱动力度有限。
• 焦煤供应边际宽松，焦炭需求端仍受钢厂减产影响。

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品种趋势预测

品种	走势预测
螺纹钢	短期震荡
铁矿石	短期震荡偏弱
焦煤	短期震荡
焦炭	短期震荡
锰硅	短期震荡
硅铁	短期震荡

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数据监测要点

合约价差

• 螺纹钢：1-5月价差-20.0元/吨，环比+11.0元/吨；5-9月价差-78.0元/吨，环比-24.5元/吨。
• 热卷：1-5月价差-11.0元/吨，环比+0.0元/吨；5-9月价差-51.5元/吨，环比-28.0元/吨。
• 铁矿石：1-5月价差10.5元/吨，环比-0.5元/吨；5-9月价差-176.0元/吨，环比+112.0元/吨。
• 焦炭：1-5月价差40.0元/吨，环比+5.0元/吨；5-9月价差-229.5元/吨，环比-146.5元/吨。
• 焦煤：1-5月价差106.0元/吨，环比+23.0元/吨；5-9月价差-229.5元/吨，环比-146.5元/吨。

基差

• 螺纹钢基差125.0元/吨，环比+24.0元/吨。
• 热卷基差0.0元/吨，环比-5.0元/吨。
• 铁矿石基差（PB粉）6.3元/吨，环比+1.8元/吨。
• 焦炭基差153.4元/吨，环比+28.7元/吨。
• 焦煤基差430.0元/吨，环比-3.0元/吨。
• 锰硅基差-64.0元/吨，环比+2.0元/吨。
• 硅铁基差-24.0元/吨，环比+50.0元/吨。

利润情况

• 螺纹钢盘面利润-144.8元/吨，环比+6.2元/吨。
• 长流程利润-197.2元/吨，环比+12.6元/吨。
• 短流程利润25.9元/吨，环比+2.7元/吨。
• 螺纹-热卷利润215.0元/吨，环比-2.0元/吨。
• 螺纹-铁矿石利润4.4元/吨，环比+0.04元/吨。
• 焦煤-焦炭利润1.3元/吨，环比-0.01元/吨。
• 焦煤-铁矿石利润2.9元/吨，环比+0.03元/吨。
• 螺纹-焦炭利润1.5元/吨，环比+0.00元/吨。
• 双硅差-160.0元/吨，环比-34.0元/吨。

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市场情绪与供需分析

• 黑色板块整体情绪偏弱，多数品种价格震荡或偏弱。
• 供应端压力释放，但需求端疲软，钢厂减产压力增加。
• 市场对钢招定价关注度较高，但尚未形成明确趋势。
• 库存变化对价格影响显著，部分品种库存下降，部分则维持高位。

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研究团队信息

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，具备丰富行业研究经验。
• 柳浠：黑色研究员，擅长产业链数据分析。
• 张春杰：黑色研究员，具备金融理论与产业操作结合经验。
• 孙成震：资源品分析师，专注于铁合金等品种研究。

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免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。