2022-08-21-上交所-苏州清越光电科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_459页_7mb

报告摘要

科创板风险提示与苏州清越光电科技股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

本文件为苏州清越光电科技股份有限公司（以下简称“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的招股说明书（上会稿）。文档详细列出了公司在科创板上市所涉及的风险提示及业务发展情况，并提供了公司概况、发行概况、重要声明、财务数据等信息。

主要观点

科创板投资风险：科创板市场投资风险较高，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需谨慎评估。
PMOLED业务风险：
- 存在被AMOLED等显示技术侵蚀的风险，但短期内AMOLED难以完全替代PMOLED。
- PMOLED市场空间有限，主要应用于中小尺寸显示领域。
- PMOLED业务经营业绩存在波动风险，受宏观经济、市场需求、市场竞争等因素影响。
电子纸模组业务风险：
- 业务尚处于发展初期，毛利率较低。
- 对大客户汉朔科技依赖较高，存在客户集中度风险。
- 对主要原材料供应商元太科技存在依赖，影响供应链稳定性。
- 产能利用率较低，若不能有效提升，可能导致资产减值。
硅基OLED业务风险：
- 仍处于技术优化与产品试制阶段，尚未实现大规模量产。
- 技术研发与工艺改进需长期投入，市场拓展面临同行业竞争。
- 若不能实现高良率量产，可能面临持续亏损风险。
收入结构变化：
- 公司主营业务收入结构正在发生变化，电子纸模组业务占比快速上升，而PMOLED业务占比逐步下降。
- 由于电子纸模组毛利率较低，主营毛利结构亦出现变化。
经营活动现金流风险：
- 报告期内经营活动现金流净额有所下降，主要因电子纸模组业务结算方式及原材料备货影响。
- 未来业务扩张可能进一步增加现金流压力，需采取有效措施缓解。

关键信息

发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）。
发行股数：不超过9,000万股，占发行后总股本比例不低于10%。
发行后总股本：不超过45,000万股。
保荐人：广发证券股份有限公司。
发行日期：【】年【】月【】日（待定）。
拟上市地点：上海证券交易所科创板。

PMOLED业务

报告期内PMOLED业务收入分别为32,016.47万元、34,468.30万元和31,651.05万元，占主营业务收入比例分别为78.92%、75.35%和50.44%。
PMOLED产品毛利率分别为38.73%、38.73%和32.29%，整体呈现下降趋势。
PMOLED主要应用于医疗健康、家居应用、车载工控、消费电子、安全产品、穿戴产品等领域。

电子纸模组业务

电子纸模组业务收入在2020-2021年快速增长，2021年同比增长308.65%。
2022年上半年，电子纸模组业务收入达30,382.51万元，同比增长215.36%。
电子纸模组产品毛利率由6.06%提升至13.07%，但整体仍较低。
电子纸模组业务对汉朔科技依赖较高，2020-2021年销售收入占比分别为99.996%和95.68%。
电子纸模组业务对元太科技存在依赖，2020-2021年采购金额占比分别为13.69%和18.36%。

硅基OLED业务

硅基OLED业务仍处于试制阶段，2021年实现收入6万元。
“硅基OLED显示器生产线技改项目”预计总投资30,000万元，截至2021年末在建工程达19,488.10万元。
项目达产后预计年均营业收入为82,023.86万元，年均净利润为18,772.24万元。
项目实施过程中存在业务发展缓慢、持续亏损等风险。

财务状况

2022年1-6月：
- 营业收入为47,319.65万元，同比增长55.27%。
- 营业成本为38,196.68万元，同比增长71.56%。
- 毛利率为19.28%，同比下降7.66个百分点。
- 经营活动现金流量净额为-1,683.44万元，同比改善。
- 报告期内净利润为1,788.78万元，同比下降38.31%。
- 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长12.25%。
2022年1-9月业绩预计：
- 营业收入预计在70,000万元至78,000万元之间，同比增长56.26%至74.11%。
- 归属于母公司股东的净利润预计在2,500万元至3,100万元之间，同比下降19.57%至0.27%。
- 扣除非经常性损益后净利润预计增长58.04%至76.63%。

审计截止日后主要财务信息

2022年6月30日财务数据：
- 资产总额158,163.88万元，同比增长3.31%。
- 负债总额91,931.98万元，同比增长3.39%。
- 所有者权益66,231.90万元，同比增长3.20%。
2022年1-6月财务数据：
- 营业收入同比增长55.27%，主要由电子纸模组业务带动。
- 营业成本同比增长71.56%，成本增速高于收入增速。
- 毛利率下降7.66个百分点，主要由于电子纸模组收入占比上升及PMOLED毛利率下降。
- 期间费用变化不大，但财务费用大幅上升46.92%。