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行业观察总结

煤炭行业

核心内容

煤炭行业近期受到政策支持和市场需求变化的双重影响，呈现供需两旺的趋势。

主要观点

• 供给方面：山西等地增产保供和产能核增工作正在推进，但产量提升仍需时间显现；内蒙古伊泰煤炭公司获准将酸刺沟煤矿产能由1800万吨/年核增至2000万吨/年，提升公司煤炭资源储备。
• 进口方面：5月我国进口煤炭2055万吨，同比下降2.3%，但在国际能源紧张背景下，进口量仍有限；印尼煤价格小幅上涨，广州港Q5500煤价达1356元/吨，周环比上涨0.4%。
• 运力方面：国铁加强煤炭运输保障，梁山港5月发运量创年内新高，运力恢复明显。
• 需求方面：5月火力发电同比下降10.9%，对煤炭需求有所影响；但化工水泥等下游行业需求快速释放，港口库存上升，动力煤价格持续走高；随着夏季用电高峰临近，电企进口煤招标增加，预计煤炭需求将大幅上升。
• 价格走势：本周焦煤价格强势上涨，京唐港山西产主焦煤库提价涨至3200元/吨，周环比上升8.2%。
• 标的推荐：建议关注中国神华、陕西煤业、平煤股份、山西焦煤等企业。

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家电行业

核心内容

家电行业在5月社零数据环比改善的背景下，仍面临较大压力，主要受疫情影响。

主要观点

• 消费数据：5月社零总额同比-6.7%，降幅环比收窄；但家电类零售额同比-10.6%，显示家电消费承压。
• 影响因素：疫情导致居民收入下降，线下门店销售受限；装修类家电因线下施工停滞受影响明显；物流压力也对线上销售形成制约。
• 地产影响：5月住宅商品房销售面积同比-36.6%，竣工面积同比-28.3%；但部分城市已推出放松政策，未来地产端压力有望缓解。
• 市场预期：随着疫情逐步控制，家电需求或将逐步释放，建议关注行业复苏趋势。

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机械军工行业

核心内容

钢研高纳通过设立子公司进一步拓展产业链布局，增强其在高温合金领域的竞争力。

主要观点

• 子公司设立：钢研高纳拟在四川德阳设立全资子公司，注册资本1000万元，进一步优化区域布局和产业链延伸。
• 战略意义：公司作为国内高温合金领域领先企业，具备生产80%以上牌号高温合金的能力，产品覆盖多个细分领域。
• 未来布局：公司计划通过并购和投资，实现从航空发动机向航空、能源、石化等领域的拓展，对标美国PCC，打造中国“PCC”。
• 产业影响：此次子公司设立有助于提升公司综合竞争力，集中资源深耕主业。

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汽车行业

核心内容

比亚迪在5月销量再创新高，新车型密集投放推动其销量和产品结构双升。

主要观点

• 销量表现：5月销量达11.5万辆，同比和环比分别增长148%和8%；1-5月累计销量51.2万辆，同比增长162%。
• 产品结构：DM-i车型表现突出，汉DM系列销量同比增长359%，驱逐舰05销量环比增长123.4%。
• 新车型布局：5月以来推出腾势D9、海豹、唐DM-p等车型，2022Q2-2023年还将推出12款新车，包括高端品牌首款硬派越野车型。
• 产业链推荐：建议关注中鼎股份、拓普集团、科博达、广东鸿图等比亚迪产业链优质标的。

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环保与公用事业行业

核心内容

大唐发电拟转让准矿公司52%股权，以优化资产结构并聚焦主业发展。

主要观点

• 股权转让：大唐发电拟将淮矿公司52%股权出售给能投公司，交易对价约49,720.35万元。
• 背景原因：孔兑沟煤矿项目推进缓慢，公司缺乏煤炭运营经验，此次转让有助于规避不确定性风险。
• 积极影响：该交易可回收投资成本，盘活低效资产，有利于公司集中资源发展发电主业。
• 市场分析：此事件显示公司战略调整，进一步聚焦核心业务。

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主要市场数据

指数表现

• 上证指数：收盘点位3285.38，日跌幅-0.61%，近1月涨幅6.89%。
• 深证成指：收盘点位12150.96，日涨幅0.11%，近1月涨幅9.53%。
• 沪深300：收盘点位4250.06，日跌幅-0.66%，近1月涨幅7.42%。
• 科创50：收盘点位1078.95，日涨幅1.53%，近1月跌幅-23.29%。
• 国际指数：全球主要市场指数多数下跌，如标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数等，均出现较大跌幅。

商品期货

• 黄金：COMEX黄金收盘价1859.70，日涨幅2.20%。
• 原油：ICE布油和NYMEX原油均上涨，但天然气价格下跌。
• 金属：LME铜、铝、锌价格均下跌，但大豆、小麦、玉米价格有所上涨。

外汇市场

• 美元指数：收盘点位104.87，近1月涨幅0.62%，近1年涨幅14.73%。
• 人民币汇率：美元兑人民币中间价为6.71，日跌幅-0.62%。
• 其他货币：欧元、日元、英镑等对人民币汇率均出现不同程度的下跌。

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沪深股通活跃个股

沪股通

• 净买入金额最高：贵州茅台（净买入2.02亿元）、伊利股份（净买入4.10亿元）、特变电工（净买入6.17亿元）。
• 涨跌幅：贵州茅台微涨0.10%，伊利股份微跌-0.03%，陕西煤业净买入3.23亿元，但股价下跌-4.07%。

深股通

• 净买入金额最高：东方财富（净买入0.57亿元）、美的集团（净买入1.83亿元）。
• 涨跌幅：宁德时代净买入-16.27亿元，股价下跌-1.15%；比亚迪净买入-1.05亿元，股价微涨0.30%。

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评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%~15%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%~5%之间；
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。