20150816-浙商证券-A股市场产业链2015年8月第3周周报_情绪改善_风险释放_利好反弹行情延续_17页_1mb

A股市场产业链2015年8月第3周周报总结

核心内容概述

2015年8月第3周，A股市场在风险释放和利好因素的推动下，反弹行情延续。市场情绪改善，成交量回升，政策面和经济数据的逐步明朗为市场提供了支撑。同时，房地产、证券等板块展现出一定的投资机会。

主要观点

1. 市场风险释放

   • 经济数据如7月中采制造业PMI、7月PPI降幅扩大、工业增加值增速回落，释放了“稳增长”压力。
   • 人民币汇率贬值预期在央行吹风会后得到缓解，有利于市场适应未来美元加息。
   • 证金公司部分证券协议转让至汇金公司，降低了“国家队救市”的后续不确定性，有助于市场稳定。

2. 市场情绪改善

   • A股市场成交金额逐步回升，上周日均成交金额达11915亿元，环比增长38%。
   • 市场情绪改善推动了短期反弹行情，证券板块受益于市场稳定而迎来投资机会。

3. 房地产板块

   • 1-7月商品房销售面积和销售额分别增长6.1%和13.4%，房地产行业资金链风险下降。
   • 随着“金九银十”销售旺季来临，房地产板块估值修复行情有望继续。

4. 行业表现

   • 上周表现较好的行业包括：商业贸易（+16.6%）、纺织服装（+12.34%）、国防军工（+10.61%）。
   • 表现较好的主题包括：太阳能发电（+40.73%）、上海本地重组（+20.59%）、迪士尼（+19.69%）。

关键信息

市场数据

上游产业链

• 原油：WTI原油价格下跌1.64美元至42.23美元/桶，API库存减少85万桶至45197万桶。
• 煤炭：动力煤价格环降2元至426元/吨，秦皇岛港库存环升0.5万吨至661万吨。
• 有色：铜价上涨1260元至39560元/吨，铝价上涨125元至12015元/吨，铅价上涨430元至13505元/吨，锌价上涨475元至15165元/吨。
• 铁矿石：铁矿石价格环升0.3美元至56.7美元/吨，30港口库存环升7万吨至7742万吨。
• 农产品：玉米价格上涨35元至2410元/吨，豆粕价格上涨31元至2611元/吨，大豆价格上涨44元至4239元/吨，棉花价格上涨110元至12195元/吨，小麦价格上涨5元至2388元/吨。

中游产业链

• 电力：2015年7月发电量5090亿千瓦时，同比下降2%；火电发电量3658亿千瓦时，同比下降3.1%。
• 钢铁：螺纹钢价格环降83元至2150元/吨，库存减少20.4万吨至509.1万吨。
• 建材：水泥价格环降1.1元至275.2元/吨，玻璃价格环升0.87元至54.88元/重量箱。
• 化工：LLDPE价格上涨450元至9345元/吨，燃料油价格上涨102元至2239元/吨，天胶价格下跌220元至10885元/吨，PTA价格上涨36元至4552元/吨，甲醇价格下跌33元至1814元/吨。
• 工程机械：1-6月挖掘机销量同比下降41.7%，推土机销量同比下降74.2%，装载机销量同比下降58.3%，起重机销量同比下降35.1%。
• 造纸：铜版纸价格持平，瓦楞纸价格下跌34元至2883元/吨，美废纸价格持平，纸浆价格持平。
• 电子：台湾电子行业指数下跌0.85%，费城半导体指数下跌0.91%。

下游产业链

• 房地产：30城市商品房成交面积环降0.1%，一线城市成交面积环降4.9%，二线城市环升0.5%，三线城市环升3%。1-7月房地产投资额同比增长4.3%，房屋新开工面积同比下降16.8%。
• 汽车：7月轿车销量同比下降19.7%，6月重卡销量同比下降21.3%。
• 家电：6月空调销量同比下降8.5%，冰箱销量同比下降3.1%。
• 航空：6月民航客运量同比增长11.1%，5月航空客运市场指数下跌4.93点。
• 轻纺品：义乌小商品指数下跌0.15点，柯桥纺织价格指数下跌0.17点。
• 食用品：农产品批发价格指数上涨2.76点至213.26点，猪粮比价下降0.08倍至7.49倍。

投资建议

• 市场情绪企稳，风险释放，建议关注房地产、证券等板块。
• 证券板块因市场成交量回升和政策面的稳定，投资价值有望回升。
• 重点关注“金九银十”房地产销售旺季，以及市场成交量企稳带来的反弹机会。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 买入：+20%以上
  • 增持：+10% ~ +20%
  • 中性：-10% ~ +10%
  • 减持：-10%以下

• 行业投资评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

  • 看好：+10%以上
  • 中性：-10% ~ +10%
  • 看淡：-10%以下

风险提示

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• 投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目标和风险承受能力。

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