20260814-华宝期货-铁矿石_加息预期下修_关注空配机会_1页_211kb

报告摘要

本报告分析了铁矿石在2026年8月14日的市场情况，重点关注了供给、需求、库存以及价格走势。整体来看，铁矿石市场在加息预期降温的背景下，短期价格出现反弹，但上涨空间有限，市场仍以震荡偏弱为主。

宏观环境改善：美国通胀数据温和回落，PPI和CPI同比下滑，9月17日加息押注概率下降至35%左右，宏观预期回暖提振了商品风险偏好。
供给端变化：
- 澳洲发运仍处于季节性偏弱周期。
- 巴西发运增速同比转正，本期澳巴发运环比大幅回升。
- 预期8月份外矿供给保持环比偏弱或略有回升，供给端支撑力度相对偏强但边际减弱。
需求端表现：
- 国内钢厂盈利率持续下滑，显示终端需求偏弱。
- 河北地区环保政策解除带动高炉铁水产量回升，但整体需求未见明显改善。
- 当前成材供需矛盾仍需再平衡，需求回升空间有限。
库存情况：
- 钢厂端库存环比小幅回升，但采购仍谨慎。
- 45港港口库存回升至1.67亿吨，处于历史高位，短期仍面临库存累积压力。
价格预期：
- 铁矿石价格预期区间为90~97美元/吨（61%指数），对应连铁价格在680~725元/吨。
- 短期反弹空间有限，中期宽松预期未见显著改变，整体价格走势仍偏弱。