20260812-华宝期货-铁矿石_板块情绪回暖_关注空配机会_1页_207kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于铁矿石市场的短期走势及中长期预期，分析了近期市场情绪、供需格局、库存变化及价格区间，为投资者提供参考建议。整体来看，铁矿石市场在近期受到双焦价格上涨的带动，板块情绪有所回暖，但基本面仍偏弱，短期内价格反弹有限，中长期走势仍需关注政策及供需变化。

主要观点

1. 短期价格反弹有限
   受双焦走强影响，铁矿石板块情绪回暖，但终端需求依然偏弱，钢厂亏损严重，铁元素价格受碳元素涨价挤压，难以支撑原材料端价格集体上行。因此，短期价格反弹空间有限，建议关注反弹带来的空配机会。

2. 供需格局偏弱

   • 供应端：澳洲发运处于季节性偏弱周期，巴西发运增速同比转正，澳巴发运环比大幅回升，但整体仍保持偏弱或略有回升态势，供给端支撑力度边际减弱。
   • 需求端：国内钢厂盈利率持续下滑，但河北地区环保政策解除带动高炉铁水产量回升，终端需求尚未明显改善，成材供需矛盾仍需时间再平衡。
   • 库存端：钢厂库存小幅回升，但采购意愿仍受利润下滑影响，补库需求偏弱；港口库存回升至1.67亿吨，处于历史高位，库存累积趋势仍在持续。

3. 价格预期区间
   预期铁矿石价格在90~97美元/吨（61%指数），对应期货价格在680~725元/吨之间，短期以震荡偏弱为主。

关键信息

供应端

• 澳洲发运处于季节性偏弱周期。
• 巴西发运同比转正，澳巴发运环比大幅回升。
• 8月外矿供给预计保持环比偏弱或略有回升，支撑力度边际减弱。

需求端

• 国内钢厂盈利率下滑至32.03%。
• 河北地区环保政策解除带动高炉铁水产量回升至238.03万吨/日。
• 高炉开工率82.32%，环比增加0.47个百分点，同比减少1.43个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率89.38%，环比增加0.93个百分点，同比减少0.71个百分点。

库存端

• 钢厂库存小幅回升，但采购仍谨慎。
• 45港港口库存回升至1.67亿吨，处于历史高位。
• 库存累积趋势持续，短期需求回升空间受限。

后期关注与风险因素

• 贸易限制：可能对铁矿石进口及价格产生影响。
• 供给端稳定性：外矿供应是否能维持稳定，是影响价格的重要因素。
• 国内政策增量：政策变化可能对市场情绪和供需关系产生显著影响。

投资建议

• 短期策略：关注铁矿石价格反弹带来的空配机会，市场情绪回暖但基本面支撑不足，短期以震荡偏弱为主。
• 中长期预期：宽松政策预期未见明显变化，需持续关注供需再平衡及政策动向。

重要声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证，文中观点、结论及建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。