20210307-华泰证券-量化投资周报_本周华安等新发四只FOF产品_14页_1mb

本周华安等新发四只FOF产品总结

核心内容概述

2021年3月，基金市场整体表现低迷，各类型基金指数均出现不同程度的下跌，其中混合债券型一级基金指数涨幅最高，为0.23%。在FOF市场中，上周三类FOF产品均出现负收益，但本周有四只FOF产品新发行，分别为华安养老2040三年持有、平安稳健养老一年、农银汇理安瑞一年持有、平安养老2045五年。此外，华泰证券研究团队在报告中推荐了周期板块基金作为中期配置方向。

主要观点

1. 基金市场表现

• 中国基金总指数收益率为-0.49%。
• 股票型基金总指数收益率为-0.62%，表现最差。
• 债券型基金指数收益率为0.08%，表现较好。
• 货币市场基金指数收益率为0.04%，规模占比最高。
• QDII基金指数收益率为-0.61%，但今年以来表现优于股票型基金，收益率为3.07%。

2. 行业表现

• 上周钢铁行业涨幅最大，为7.60%；煤炭行业次之，为4.73%；电力及公用事业行业涨幅第三，为4.18%。
• 有色金属行业下跌3.82%，食品饮料行业下跌3.49%。
• 从年初至今，钢铁行业收益率最高，达16.84%；石油石化行业次之，为16.12%；银行业为11.42%；国防军工、非银行金融、食品饮料行业收益率最低。

3. 基金重仓分析

• 股票型基金重仓股主要集中在消费、医药、科技等领域，如山西汾酒、赣锋锂业、贵州茅台、腾讯控股等。
• 混合型基金重仓股包括贵州茅台、中国中免、紫金矿业、腾讯控股等，重仓债券则主要为中国农业发展银行发行的债券。
• 债券型基金重仓债券主要来自中国农业发展银行、中国进出口银行、国家开发银行。
• 货币型基金重仓债券以不同银行发行的同业存单为主。

4. 新发基金情况

• 上周新发行基金共54只，总发行份额达1075.58亿份，其中银华心享一年持有、朱雀恒心一年持有、中信保诚丰裕一年持有A占据前三。
• 本周新发行FOF产品共4只，分别为华安养老2040三年持有、平安稳健养老一年、农银汇理安瑞一年持有、平安养老2045五年。

5. FOF市场表现

• 今年以来，混合型FOF平均复权单位净值增长率为2.76%，其中广发锐意进取3个月A增长最快，达8.88%。
• 目标日期型FOF平均收益率为3.26%，其中嘉实养老2050五年增长最快，达5.66%。
• 目标风险型FOF平均收益率为2.43%，其中华夏聚丰稳健目标A增长最快，达5.81%。
• 上周混合型FOF平均跌幅为0.29%，目标日期型FOF为0.06%，目标风险型FOF为0.08%。

6. 中期推荐

• 随着基钦周期和经济长周期的回升，周期板块基金可能具备更大投资机会。
• 推荐基金包括：
  • 采掘行业：中融中证煤炭
  • 钢铁行业：鹏华国证钢铁行业
  • 建筑材料行业：广发中证全指建筑材料A
  • 汽车行业：广发中证全指汽车C
  • 有色金属行业：南方有色金属ETF

关键信息

• 基金市场总体表现低迷，混合债券型一级基金指数涨幅最高，为0.23%。
• QDII基金表现优于股票型基金，今年以来收益率为3.07%。
• FOF产品上周表现不佳，但本周有4只新发FOF产品。
• 周期板块基金受盈利改善影响更大，具有更高的配置价值。
• 股票型基金重仓消费、医药、科技行业，混合型基金重仓股和债均为行业龙头。
• 新发基金中，银华心享一年持有、朱雀恒心一年持有、中信保诚丰裕一年持有A发行份额最大。
• 风险提示：基金表现与宏观环境和大盘走势密切相关，历史结果不能预测未来，投资需谨慎。

结论

本周新发FOF产品为投资者提供了新的配置选择，但整体市场仍处于低迷状态。中期来看，周期板块基金可能具备更好的投资机会，尤其是采掘、钢铁、建筑材料、汽车和有色金属行业。建议投资者关注这些领域的相关基金产品，并结合自身风险偏好进行合理配置。