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纯碱期货日报总结 (2025年11月27日)

第一部分：基础数据

现货市场

• 华沙河重质价格1140元/吨，环比微涨10元。
• 华东轻质价格1180元/吨，环比涨30元。
• 轻重碱价差为15元/吨。不存在。
  价格日常变化为0。

期货市场

• SA05合约价格1234元/吨，下跌7元。
• 主力合约持仓大幅下降1,330,158手至1,222,993手。
• 仓单数量增加876张至5586张。
• 基差变化：SA05合约基差日环比上升7，周环比上升13。

基本面数据（周度）

• 纯碱产量69.82万吨，环比降3.15%。
• 开工率80.08%，环比降3.14%。
• 厂库158.74万吨，降3.47%。

第二部分：市场研判

市场情况

• 现货：报价稳定，轻质碱上调。
• 重要资讯:
  • 联碱法利润环比提升。
  • 开工率下降，产量降。
  • 库存降3.47%。
• 逻辑分析
  • 震荡修复，弱市环境下，玻璃冷修预期打压需求。
  • 出货下降趋势，轻碱需求支撑。
  • 库存部分缓解。
• 交易策略:
  1. 单边震荡，长期价格空间或下行。
  2. 套利：关注05空纯碱多玻璃价差。
  3. 期权：卖出虚值看涨期权。