20210823-迈科期货-早评__下游需求减产影响对上游的需求支撑_2页_347kb

迈科期货早评总结（2021年8月23日）

核心内容概述

本报告对化纤产业链上下游的价格走势及市场动态进行了分析，重点涉及乙二醇（EG）、对二甲苯（PTA）和聚酯纤维（PF）等关键品种。整体来看，市场受到下游需求减产的影响，对上游价格支撑有所削弱，但部分品种因供应减少和成本支撑而表现出一定韧性。

主要观点分析

1. 现货价格走势

EG、PTA现货价格均出现下跌，而PF则小幅下跌，整体表现偏弱。

2. 期货价格走势

EG主力价格小幅上涨，PTA主力下跌，PF主力则显著上涨，反映出市场对PF的支撑力度较强。

3. 原料价格走势

原油价格走低，对PTA的成本支撑减弱；乙烯价格维持稳定，石脑油和PX价格略有下跌。

市场动态与影响因素

原料方面

• 美元指数上升至9个月高点，市场担忧美元走强对原油需求的打击，进而影响PTA等化工品价格。
• 原油价格持续走低，对PTA成本端形成压力。

化纤方面

• EG：成本端持续走低，价格有所回落，但近期略有反弹，主要由于煤化工设备重启节奏不及预期，但后续仍将面临累库压力。
• PTA：供应充足，加工费高企，叠加聚酯减产导致需求疲软，价格承压。
• PF：受龙头企业限产保价政策影响，供应减少，成本支撑减弱，价格逐步企稳，库存减少，利润恢复，市场表现较强。

操作建议

• 策略：继续持有“多PF+空（EG+TA）”的策略。
• 点位：
  • PF01：6990
  • EG01：4940
  • TA01：5040

风险提示

本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。报告内容基于可靠信息来源，但不保证绝对准确。投资者应自行判断并承担操作风险，不得将报告内容转给其他人员或以任何形式转载。