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光伏行业周报总结（20260720-20260724）

核心内容概览

本周（2026/07/20-2026/07/24）光伏设备行业（申万）表现良好，指数上涨2.71%，跑赢沪深300指数2.95个百分点，位列电力设备行业第4位。行业内部涨跌分化，电池（申万）和电网设备（申万）涨幅较大，而其他电源设备Ⅱ（申万）和电机Ⅱ（申万）则出现下跌。部分企业表现突出，如拓日新能、阳光电源、德业股份、锦浪科技、通威股份涨幅居前，而高测股份、聚合材料、横店东磁、金博股份、沐邦高科跌幅较大。

产业链价格变动

根据 datayes 数据，7 月 22 日光伏产业链主要产品价格如下：

• 硅料：成交价 32 元/kg，环比下降 1 元/kg
• 硅片：成交价 0.95 元/片，环比下降 2 分/片
• 电池片：成交价 0.26 元/W，环比下降 1 分/W
• 组件：成交价 0.73 元/W，环比下降 2 分/W
• 光伏玻璃：3.2mm 价格 15 元/平米，2mm 价格 8.3 元/平米，环比持平
• 银浆：成交价 14900 元/kg，环比上涨 4.3%

主要观点与投资建议

主要观点

1. 行业整体表现稳健：光伏设备行业本周表现优于市场整体，体现出较强的抗跌能力。
2. 产业链价格承压：硅料、硅片、电池片和组件价格均出现环比下降，表明行业面临一定的成本压力。
3. 政策支持持续加码：工信部发布强制性国家标准，国家能源局推进农村能源革命，显示政策对光伏行业持续关注。

投资建议

• 短期关注点：政策落地节奏及技术订单兑现情况，重点关注光伏设备行业的盈利修复与技术迭代带来的机会。
• 长期布局方向：高效技术企业及行业龙头整合机会，建议关注多晶硅龙头、组件龙头和技术领先企业。
• 投资策略：结合行业景气度与政策导向，把握供给侧改革、技术升级与需求预期变化带来的投资机会。

关键信息

• 市场表现：光伏设备行业指数本周上涨 2.71%，跑赢沪深300 指数。
• 价格变动：硅料、硅片、电池片、组件价格均出现下跌，银浆价格上涨，光伏玻璃价格稳定。
• 政策动态：
  • 工信部加强“内卷式”竞争整治，发布光伏领域强制性国家标准。
  • 国家能源局推进农村能源革命，开展村镇微能网试点，目标在2028年和2030年分别实现阶段性成果。
• 装机数据：2026年6月光伏新增装机规模为12.48GW，同比下降13.09%；1-6月累计装机72.07GW，同比下降66.04%。

风险提示

1. 原材料价格波动：硅料、硅片等关键原材料价格波动可能影响企业利润。
2. 项目开工不及预期：受政策或市场因素影响，项目推进可能不达预期。
3. 贸易摩擦加剧：国际贸易环境变化可能对行业出口及成本带来压力。

附录：分析师信息

• 分析师：张心颐
• 登记编码：S1490522090001
• 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn
• 机构：国新证券股份有限公司
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020)
• 传真：010-85556155
• 网址：www.crsec.com.cn

投资评级定义

免责声明

本报告内容为国新证券股份有限公司市场研究部分析师张心颐基于其研究分析所出具，旨在为客户提供参考。报告中的信息和观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。投资者应独立评估投资决策，本公司不承担因使用本报告而产生的任何责任。