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风电行业周报总结（20260720-20260724）

核心内容概述

本周（2026年7月20日至24日），风电行业整体表现优于沪深300指数，电力设备（申万）指数上涨2.71%，风电设备行业指数上涨1.46%。行业内部涨跌分化，部分子行业如电池、光伏设备表现较好，而其他电源设备、电机Ⅱ则出现下跌。短期来看，风机价格企稳回升，陆上风电装机加速，海上风电政策推动行业发展。长期则受益于深远海技术突破与全球化出海带来的增量机会。

主要观点

• 行业整体表现：风电设备行业指数跑赢沪深300指数，显示出市场对风电行业的信心。
• 子行业分化：电力设备二级行业中，风电设备涨幅相对稳定，但电池、电网设备表现突出，而其他电源设备和电机Ⅱ则出现下跌。
• 短期驱动因素：风机价格回升、陆上风电装机加快、海上风电政策催化，为行业短期带来利好。
• 长期机遇：深远海风电技术突破与海外市场拓展，为行业提供持续增长动力。
• 投资建议：重点关注盈利修复弹性大的整机龙头企业，以及海风产业链核心标的，中长期可布局具有海外订单潜力的公司。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数上涨2.65%。
• 电力设备（申万）指数上涨2.71%，排在行业涨幅第4位。
• 风电设备行业指数上涨1.46%，跑赢指数。
• 涨幅居前的公司：新强联、金雷股份、明阳智能、金风科技、运达股份。
• 跌幅居前的公司：恒润股份、海锅股份、盘古智能、飞沃科技、禾望电气。

原材料价格

• 铁矿石期货价格746元/吨，环比下降16元/吨。
• 铸造生铁价格3020元/吨，环比下降20元/吨。
• 中厚板价格3490元/吨，环比上涨6元/吨。
• 铜现货价格13617美元/吨，环比上涨1.8%。
• 铝现货价格3175美元/吨，环比上涨0.7%。
• 环氧树脂价格14025元/吨，环比上涨325元/吨。

政策与市场动态

• 黑龙江机制电价调整：2027年上半年风电项目机制电价升至0.2845元/度，有助于提升风电项目盈利能力。
• 国家“十五五”规划发布：提出到2030年风电和太阳能发电总装机将超过28亿千瓦，装机占比超50%，年发电量占比达30%，风光装机总量将显著增长。

风险提示

1. 原材料价格波动可能影响企业成本和利润空间；
2. 项目开工进度不及预期可能拖累装机量和业绩；
3. 国际贸易冲突加剧可能影响出口业务及全球订单获取。

投资建议

• 短期关注点：盈利修复弹性大的整机龙头企业，如新强联、明阳智能、金风科技等；
• 中长期布局：深远海风电技术突破及海外订单增长潜力较大的企业；
• 行业趋势：风电行业在政策支持和技术进步双重驱动下，有望持续增长，特别是在陆上风电装机加速和海上风电政策催化背景下。

图表目录（摘要）

• 图表1：电力设备（申万）指数本周+2.65%（%）
• 图表2：本周风电设备（申万）+1.46%（%）
• 图表3：新强联本周涨幅居前（%）
• 图表4：禾望电气本周跌幅靠前（%）
• 图表5：季度风电招标容量
• 图表6：3MW风机招标价格
• 图表7：铁矿石期货价格
• 图表8：中厚板价格
• 图表9：铸造生铁价格
• 图表10：螺纹钢价格
• 图表11：铜现货价格
• 图表12：铝现货价格
• 图表13：环氧树脂价格
• 图表14：玻璃纤维价格

附注信息

• 分析师：张心颐
• 登记编码：S1490522090001
• 邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn
• 机构：国新证券股份有限公司
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层
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