20260513-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-5-13）
核心内容概述
本报告分析了2026年5月13日焦煤与焦炭市场的运行情况，结合基本面、库存、价格走势、主力持仓及市场预期等多个维度，对短期市场走势进行了展望。
焦煤市场分析
基本面
- 区域主流大矿基本正常生产，库存暂无压力。
- 焦炭第三轮涨价落地，焦企利润修复，生产积极性提高，对原料煤刚需增加，煤价支撑较强。
- 线上竞拍价格涨跌互现，但整体维持高位，市场偏稳运行。
主要观点
-
利多因素：
- 铁水产量上涨，带动对炼焦煤的需求。
- 供应端难以有明显增量，支撑煤价。
-
利空因素：
- 焦钢企业对原料煤采购放缓。
- 钢材价格疲软，影响终端需求。
价格与库存
- 现货价格：1250元/吨，基差为+9，现货升水期货。
- 港口库存：258万吨，较上周持平。
- 独立焦企库存：893万吨，较上周减少225万吨。
- 钢厂库存：820万吨，较上周减少18万吨。
技术面
- 焦煤价格位于20日均线上方，显示短期偏强走势。
- 主力合约净空，空头增仓，显示市场偏空情绪。
市场预期
- 铁水产量有望继续增加，对双焦需求良好。
- 焦化企业利润改善，开工高位，对焦煤市场形成支撑。
- 预计短期焦煤价格或将维持稳定。
焦炭市场分析
基本面
- 焦炭第三轮提涨落地，焦企盈利情况乐观，生产积极性较高。
- 下游钢厂高炉开工率维持高位，对焦炭需求较好。
- 焦企厂内库存处于低位，市场提涨呼声渐起。
主要观点
-
利多因素：
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
- 成材销售价格持续攀升，提振钢厂开工积极性。
-
利空因素：
- 钢厂利润空间受到挤压。
- 补库需求已有部分透支。
价格与库存
- 现货价格：1690元/吨，基差为-113，现货贴水期货。
- 港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
- 独立焦企库存：56万吨，较上周增加12万吨。
- 钢厂库存：689万吨，较上周减少9万吨。
技术面
- 焦炭价格位于20日均线上方，显示短期偏强走势。
- 主力合约净多，多头增仓，显示市场偏多情绪。
市场预期
- 铁水产量增加，对焦炭需求良好。
- 煤价上涨对焦炭价格形成一定支撑。
- 焦炭供需结构持续偏紧，预计短期价格或暂稳运行。
价格走势与价差分析
焦煤价差
- 焦煤01 - 05价差、05 - 09价差、09 - 01价差均有图表展示，显示不同合约间的价差变化趋势。
焦炭价差
- 焦炭01 - 05价差、05 - 09价差、09 - 01价差均有图表展示，反映不同合约间的价差走势。
库存与产能利用率
- 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平。
- 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨。
- 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨。
- 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨。
- 焦炉产能利用率：71.86%，显示焦化企业生产处于较高水平。
- 焦炭日均产量：未提供具体数据，但显示市场处于稳定状态。
- 焦炭月度产量：2025年12月为4274.30万吨，显示焦炭产量稳定。
高炉开工率与铁水产量
- 高炉开工率：80.13%，显示钢厂生产活跃。
- 铁水产量：持续上涨，对双焦需求良好，支撑市场。
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