深度报告-2026-08-02-东吴证券-大化工周报_油价高位震荡_长丝产销偏弱_44页_3mb

大化工周报总结：2026年8月2日

核心内容概览

本周大化工板块整体表现分化，部分企业股价上涨，而另一些则下跌。整体来看，长丝产销偏弱，企业出货意愿增强，进行让利销售，市场重心下移。同时，终端需求有限，国际局势的不确定性使得业者采购情绪谨慎，需关注后续旺季带来的补库需求。

主要观点

• 长丝产销偏弱：涤纶长丝市场表现一般，企业积极出货，价格有所下降。
• 国际局势影响：国际局势的不稳定性对原材料价格和市场需求产生影响，导致采购情绪谨慎。
• 项目延期：华峰化学对两个主要项目进行延期调整，影响其未来产能和盈利预期。
• 企业并购：富淼科技拟收购隆霖沃格100%股权，并取得沃特泰科5.2428%股份，实现对沃特泰科的控制，交易对价为6.96亿元。
• 盈利预测：部分企业盈利预测出现增长，但也有企业出现亏损，需关注其未来表现。

关键信息

本周重要事件

• 富淼科技收购：2026年7月30日，富淼科技拟收购隆霖沃格100%股权及沃特泰科5.2428%股份，合计取得51.1649%股权，交易对价6.96亿元。
• 华峰化学项目延期：2026年7月31日，华峰化学宣布对“年产24万吨PTMEG氨纶产业链深化项目”及“年产110万吨天然气一体化项目（一期）”进行延期，调整后均延至2030年12月实现。

本周相关标的

• 涨幅前五：金禾实业（+13.4%）、亚钾国际（+11.8%）、富淼科技（+10.7%）、新凤鸣（+10.4%）、华恒生物（+10.0%）。
• 跌幅前五：江苏博云（-5.9%）、滨化股份（-3.8%）、宝丽迪（-2.9%）、中国石油股份（-2.6%）、梅花生物（-1.5%）。

相关上市公司

• 中国海油、中国石油、中国石化、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹、桐昆股份、新凤鸣、万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材。

风险提示

• 项目实施进度不及预期。
• 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期。
• 地缘风险演化，可能引发原材料价格波动。
• 行业产能发生重大变化。
• 统计口径及计算误差。

盈利预测总表

数据汇总

石化板块

• 三桶油：中国石油、中国石油股份、中国石化、中国石油化工股份。
• 油服：中海油服、海油发展、海油工程。
• 大炼化：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化。

化工板块

• 聚氨酯：万华化学、华峰化学、沧州大化、长华化学、一诺威。
• 聚烯烃：宝丰能源、卫星化学、东华能源。
• 食品添加剂：新和成、浙江医药、安迪苏、亚香股份、梅花生物、阜丰集团、星湖科技、华恒生物、金禾实业、百龙创园。
• 化肥：华鲁恒升、华昌化工、云天化、川恒股份、亚钾国际。
• 氯碱：中泰化学、滨化股份。
• 纯碱：博源化工、三友化工、山东海化。
• 钛白粉：龙佰集团、中核钛白。
• 新材料：江苏博云、富淼科技、宝丽迪、万凯新材。
• 其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS。

行业数据跟踪

• 大炼化：原油、石脑油、PX、PTA、MEG。
• 聚酯：涤纶长丝、短纤、瓶片。
• 聚烯烃：油煤气路线对比。
• 聚氨酯：MDI、TDI、己二酸、聚醚、TPU。
• 化纤：氨纶、己内酰胺/锦纶、粘胶长丝/短纤。
• 食品添加剂：维生素、氨基酸。
• 农业：农药、化肥。
• 磷化工：磷矿石、硫磺、黄磷、磷酸、磷酸铁、磷酸铁锂、六氟磷酸锂。
• 氟化工：制冷剂、有机硅DMC、107胶、硅油、多晶硅。
• 新材料：EVA/POE、PA66、碳纤维。
• 地产化工品：钛白粉、纯碱、烧碱、PVC。
• 其他化工品：草酸、辛醇、DMF、醋酸、丙烯酸及酯、ABS。

市场动态

• 油价高位震荡：国际原油价格维持高位，但国内炼化项目价差有所收窄。
• 聚酯板块：涤纶长丝产销率偏弱，库存天数增加，单吨净利润下降。
• 聚烯烃：油煤气路线盈利对比，不同路线表现各异。
• 食品添加剂：维生素价格有所波动，氨基酸价格相对稳定。
• 农业：化肥价格保持稳定，复合肥价格略有下降。

结论

本周大化工板块整体表现分化，部分企业因项目延期或市场环境变化而面临挑战，但也有一些企业因下游需求驱动而表现强劲。投资者需关注油价走势、终端需求变化以及企业项目进展，以评估其未来盈利能力和市场表现。