20230827-国泰期货-研究周报-贵金属及基本金属_82页_11mb

短期数据表

month-03合约持仓减少 | 贴水扩大 |

| 锌 | 宽幅震荡 | 进口利润收窄 | 销 去库确定增强 |
| 铅 | 短期调整 | 持仓见顶 | 需求进入旺季，供应维稳 |
| 镍 | 下午调运行 | 库存抬高 | 印尼镍矿事件扰动情绪 |
| 不锈钢 | 震荡运行 | 成本支撑 |
镍铁过剩预期下调 |
| 锡 | 触底回升 | 社会库存去库 | 缅甸限产增大供应收缩预期 |
| 碳酸锂 | 弱稳运行 | 供需平衡 |
边际转弱 |
| 工业硅 | 短期偏强 | 库存抬升但流通性紧张 | 多晶硅采购积极性提振需求 |

图表展示要点

1. 期限结构：显示近期主力合约基差，反映出市场升贴水情况。
2. 跨期价差：如March-April价差用于判断期限结构趋势。
3. 库存数据：

• LME+SHFE铜库存环比回升；
• 锌社库快速去化；
• 铅仓单小幅减少；
• 镍社会库存小幅走低。

4. 升贴水图表：显示现货与期货间基差变动。