20170219-安信证券-传媒一周观点_关注传媒国企类上市公司的新变化_26页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

2017年2月19日的传媒行业周报聚焦于传媒国企改革、行业细分领域发展、市场表现及公司动态。报告指出，传媒板块整体β行情存在较大不确定性，但通过寻找α机会，可以关注精品剧、手游行业等高成长领域，以及国企改革带来的结构性变化。

主要观点

• 传媒板块整体β行情不确定：受行业监管趋严影响，传媒板块整体走势不明朗，但仍有结构性机会。
• 寻找α机会：从高成长子行业、新兴领域、IP强变现逻辑、国企改革等角度寻找投资机会。
• 国企改革进展：浙报传媒拟出售新闻传媒类资产，被视为继东方明珠股权激励后的标志性事件，反映传媒国企改革加速。
• 行业趋势：网生内容、版权、IP运营、VRAR直播等新趋势推动传媒行业变革，需关注其对变现模式的影响。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨0.17%，深证成指上涨0.11%，创业板指下跌1.15%，传媒互联网板块指数下跌0.84%。
• 板块内个股涨幅前三为：世纪游轮（13.49%）、联创互联（9.38%）、中信国安（7.29%）。
• 板块内个股跌幅前三为：万家文化（-14.80%）、分众传媒（-10.57%）、中体产业（-8.10%）。

上市公司要闻

• 浙报传媒：拟向控股股东出售新闻传媒类资产，显示传媒国企改革方向。
• 中南传媒：2016年营收归母111.07亿，同比增长10.13%。
• 威创股份：2016年营收归母10.53亿，同比增长12.38%。
• 华媒控股：2016年营收归母18.31亿，同比增长17.82%，但归母净利润同比下降19.78%。
• 德力股份：2016年营收归母8.73亿，同比增长1.79%；归母净利润同比增长107.96%。

行业要闻

• 监管趋严：证监会发布再融资新规，限制融资用途及比例，影响传媒企业融资行为。
• 微信功能更新：马化腾确认微信将推出公众号付费阅读功能，强化平台服务属性。

行业运行数据

网剧市场

• 1月在播剧数量88部，环比增长2.3%，同比增长262.0%。
• 新上线网剧33部，完结剧42部，环比增长27部。
• 独播剧播放量最高的是腾讯视频《鬼吹灯之精绝古城》（25.45亿次）。
• 网络播放量前五的网剧：《鬼吹灯之精绝古城》（腾讯视频）、《奇星记之鲜衣怒马少年时》（多平台）、《飞刀又见飞刀》（优酷）、《射雕英雄传》（爱奇艺）、《西涯侠》（优酷）。

网络大电影市场

• 1月共上线197部网大，环比下降26.8%。
• 播放量达9.75亿次，环比下降28.5%。
• 首日播放量Top10中，腾讯视频占据5席，爱奇艺2席，乐视1席。

电影市场

• 2017年第6周（2.6-2.12）全国周票房约15.32亿，环比下降49%，同比下降58%。
• 电影排片前五为：《极限特工：终极回归》（49.1万场，28.88%）、《爱乐之城》（21万场，12.34%）、《功夫瑜伽》（15.3万场，9.01%）、《乘风破浪》（13.6万场，7.97%）、《欢乐好声音》（12.5万场，7.38%）。
• 票房Top10包括《极限特工：终极回归》、《功夫瑜伽》、《乘风破浪》、《西游伏妖篇》等。

电视剧市场

• 52城卫视全天平均收视前五：湖南卫视、上海东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、湖南电视台金鹰卡通频道。
• 19:30-24:00时段电视剧收视前五：《孤芳不自赏》（湖南卫视）、《三生三世十里桃花》（上海东方卫视）、《爱来的刚好》（江苏卫视）、《那片星空那片海》（湖南卫视）、《三生三世十里桃花》（浙江卫视）。

游戏市场

• 运营平台开服前三为：37游戏、360游戏、顺网游戏。
• AppStore中国区免费榜Top5：《王者荣耀》、《贪吃蛇大作战》、《捕鱼达人》、《天天斗地主2017》、《天天捕鱼》。
• 畅销榜Top5：《王者荣耀》、《阴阳师》、《梦幻西游》、《镇魔曲》、《大富豪3》。

推荐标的

• 首选股票：唐德影视、鹿港文化、慈文传媒、美盛文化、凯撒股份、利欧股份、长方集团、华媒控股、信隆健康、星美联合。
• 关注股票：万达院线、上海电影、中国电影、幸福蓝海、丝路视觉、视觉中国。

风险提示

• 政策风险：内容监管趋严可能影响行业增长及公司盈利。

投资评级

• 领先大市-A：整体看好传媒板块，推荐关注具有高成长性及改革潜力的个股。

图表目录

• 图1：上周各一级子行业市场表现
• 图2：2017年以来各一级子行业市场表现
• 图3：2016年-2017年1月在播网络剧播放量及数量
• 图4：12月与1月新开剧及完结剧播出数量对比
• 图5：12月与1月新播剧播放量对比
• 图6：2016年-2017年1月独播剧及多平台剧播放数量
• 图7：12月与1月各平台网剧播放数量对比
• 图8：12月与1月各平台新开剧数量对比
• 图9：12月与1月各平台网剧播放量对比
• 图10：2016年1月-2017年1月网大数量走势图
• 图11：2016年3月-2017年1月网大播放量走势图
• 图12：2016年1月-2017年1月独播、多平台网大新增数量对比
• 图13：全国周票房数据追踪
• 图14：下周即将上映影片
• 图15：2017年2月13日-2017年2月19日全国排片趋势分析
• 图16：最近7日电视剧网络播放量TOP10
• 图17：2017年第6周52城各卫视全天平均收视排名
• 图18：2017年第6周52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名
• 图19：2017年第6周运营平台开服排行
• 图20：AppStore中国区免费榜Top5
• 图21：AppStore中国区畅销榜Top5
• 图22：安卓游戏分发平台下载单机榜Top10
• 图23：安卓游戏分发平台网游榜Top10
• 图24：重点公司业绩预测

表格目录

• 表1：传媒互联网板块涨幅前十、后十个股
• 表2：1月各平台主要独播剧播放量
• 表3：1月各平台播放量前五的网剧
• 表4：2017年1月网大首日播放量Top10
• 表5：2017年第6周内地票房TOP10
• 表6：2017年第7周内地排片TOP10
• 表7：2017年第6周全国院线票房TOP10
• 表8：国企上市公司一览表
• 表9：下周重大事项一览
• 表10：2017年第7周国内投融资事件统计