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市场估值到哪了？总结

核心内容

本报告分析了2022年10月31日A股、美股及港股的市场估值水平，涵盖主要指数表现、板块与行业估值分布、估值分位以及市场风格变化等内容。

一、A股市场表现情况

• 指数表现：

  • 上周A股主要指数集体收跌，上证指数周跌4.05%，深成指周跌4.74%，创业板指周跌6.04%。
  • 中证500表现相对较好，跌幅为2.94%；上证50表现相对较差，跌幅为6.44%。
  • 近一月A股中证500微涨0.17%，而上证50下跌10.81%。
  • 周交易量有所上升，两市总成交额为44317.21亿元，日均交易量为8863.44亿元，环比上升14.57%。

• 市场风格：

  • 成长板块表现相对较好，跌幅为2.36%；消费板块表现相对较差，跌幅为7.03%。
  • 市场二八转换中，中盘指数表现相对较好，跌幅为2.72%；大盘指数表现相对较差，跌幅为5.27%。

二、全部A股估值情况

• PE(TTM)：

  • 全部A股PE为15.64倍，较前一周下降。
  • 全部A股剔除金融服务业后PE为23.74倍，较前一周下降。
  • 均值为17.75倍，+1SD为21.38倍，-1SD为14.12倍。

• PB(TTM)：

  • 全部A股PB为1.21倍，较前一周下降。
  • 全部A股剔除金融服务业后PB为2.34倍，较前一周下降。
  • 均值为1.71倍，+1SD为3.77倍，-1SD为2.01倍。

三、A股分板块估值情况

• PE(TTM)：

  • 上证综指：11.38倍（行业估值分位18.20%）
  • 深证综指：33.50倍（行业估值分位37.90%）
  • 创业板指：36.89倍（行业估值分位11.20%）
  • 创业板综：47.99倍（行业估值分位22.10%）

• PB(TTM)：

  • 上证综指：1.21倍（行业估值分位0.10%）
  • 深证综指：2.34倍（行业估值分位7.80%）
  • 创业板指：4.75倍（行业估值分位40.90%）
  • 创业板综：3.58倍（行业估值分位24.30%）

• 估值偏离：

  • 当前无行业估值位于第一象限，房地产、建筑装饰等行业位于第三象限，其余行业均呈现负向偏离。

四、A股分行业估值情况

• 高估值行业：

  • 农林牧渔、汽车、休闲服务行业估值分位分别为94.9%、92.8%、91.6%。

• 低估值行业：

  • 电子、传媒、钢铁行业估值分位分别为4.2%、5.2%、26.6%。
  • 银行、有色金属、基础化工、建筑材料、交通运输行业估值分位均为0%或接近0%。

五、美股及港股估值情况

• 美股：

  • 标普500市盈率为20.35倍，较前一周上升4.89%。
  • 道琼斯工业市盈率为21.42倍，较前一周上升6.20%。
  • 纳斯达克指数市盈率为29.29倍，较前一周上升6.66%。
  • 标普500市净率为3.81倍，较前一周上升3.60%。
  • 道琼斯工业市净率为5.96倍，较前一周上升4.54%。
  • 纳斯达克指数市净率为4.03倍，较前一周上升1.60%。

• 港股：

  • 恒生指数市盈率为7.38倍，较前一周下降5.87%。
  • 恒生中国企业指数市盈率为6.57倍，较前一周下降5.88%。
  • 恒生香港35市盈率为11.93倍，较前一周下降3.34%。
  • 恒生指数市净率为0.73倍，较前一周下降6.26%。
  • 恒生中国企业指数市净率为0.66倍，较前一周下降6.62%。
  • 恒生香港35市净率为0.80倍，较前一周下降5.06%。

六、关键信息

• A股市场整体估值处于较低水平，但不同板块和行业之间存在明显差异。
• 创业板、中小企业板估值相对较高，而银行、有色金属、基础化工等板块估值处于底部。
• 美股主要股指市盈率和市净率均有所上升，表明市场情绪有所回暖。
• 港股估值持续走低，尤其是市净率大幅下降，市场处于探底阶段。
• 投资者需关注市场风格转换及行业估值差异，合理配置资产。