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市场估值水平概览总结

核心市场表现

上周，A股主要指数多数上涨，上证综指上涨2.26%，深证成指上涨3.29%，创业板上涨293%。个股表现分化，中小板综上涨339%居首，上证50仅上涨188%相对疲软。近一月内，上证50下跌429%最为显著，中小板综下跌706%。市场风格方面，成长板块表现强劲，上涨475%，金融板块相对弱势。周内两市日均成交额显著增加，环比上升257.8%。

全部A股估值概况

截至2023年9月1日，A股整体市盈率（PE(TTM)）为1836倍，标准差范围为1491-2181倍。上证综指PE为1309倍，深证综指高达3592倍，创业板指3070倍，均显著高于历史均值。全部A股PE较前一周上升1.3%，市场估值处于高位。

A股分板块估值

上证综指、深证综指、中小板指等主要指数估值分化明显，深证综指PE 3592倍、PB 236倍，处于历史高位。板块间比较显示，创业板和消费类指数估值较高，而金融和周期板块相对偏低，但估值离散度大。

A股分行业估值

从行业看，计算机、汽车、休闲服务行业估值明显高估，估值分位分别为76.1%、71.4%、66.5%；国防军工和医药生物估值低估，分位96%和116%。美容护理、食品饮料等行业估值稍高于均值，而医药生物、建筑材料等行业估值极低。行业偏离度显示，美容护理位于估值第一象限，国防军工在第二象限，其他行业多为低估集中。

美股及港股估值

截至2023年9月1日，美股标普500市盈率2455倍，较前一周上升0.58%；纳斯达克指数市盈率4020倍，上升118%。港股恒生指数市盈率910倍，较前一周急剧上升688%；恒生中国企业指数市盈率779倍，上升582%。整体估值水平高涨，风险较高。

风险提示

报告强调市场面临宏观经济意外下滑、地缘不确定性、流动性收紧超预期和行业政策不达预期等风险，建议投资者谨慎操作。