20260827-德邦证券-机械设备行业点评_WRC_2026_人形机器人运动会—国家统筹_央企引领_行业协同推动场景规模化落地_2页_375kb

机械设备行业总结：人形机器人发展与投资展望

核心内容

2026年世界机器人大会（WRC）与第二届世界人形机器人运动会在北京成功举办，标志着人形机器人产业进入规模化落地与智能化升级的新阶段。大会以“人机共生，产需共融”为主题，吸引了373家企业、3,000余件产品参展，311款新品亮相，展现出强劲的行业活力。

主要观点

1. 人形机器人产业快速发展

• 出货量：2026年上半年国内人形机器人出货量超4万台，占全球出货量的97%。
• 技术突破：技术创新进入“集群涌现”阶段，整机产品加速向高端化、智能化升级，机器人在环境感知、规划决策、运动控制等方面的能力显著增强。
• 场景落地：行业应用正从实验室走向实际场景，实现从“小批量试点”到“常态化部署”的转变，进入“全面铺开”的深水区。

2. 国家统筹与央企引领

• 央企创新联合体：成立央企机器人创新联合体，发布十大创新成果和高价值真实场景，推动产业从单点突破迈向体系化推进。
• 重点场景：在电力、矿山、深海等高危特殊场景实现规模化落地，成为我国机器人产业的核心支撑。
• 产业协同：创新联合体的落地标志着我国机器人产业从企业单打独斗迈向国家统筹、全链协同的新阶段。

3. 人形机器人运动会升级

• 赛事规模：第二届人形机器人运动会于8月22日至26日在北京国家速滑馆举行，参赛队伍来自16个国家，共2,056台机器人参赛，赛事规模较首届明显提升。
• 项目拓展：新增跳远、举重、拔河、乒乓球等高强度对抗项目，设置21项场景赛，覆盖家庭、酒店、工业、应急救援等9大真实场景。
• 自主决策：多项竞技赛取消人工遥控，机器人自主决策比例大幅提升，反映技术成熟度的提升。

关键信息

投资建议

• 产业阶段：人形机器人尚处于产业化初期，但发展速度较快。
• 投资方向：建议关注以下领域：
  • 国产具身智能本体
  • 优势卡位零部件
  • 设备铲子股

国产具身智能本体标的

• 宇树科技
• 上纬新材
• 锋龙股份
• 胜通能源
• 优必选
• 越疆
• 卧安机器人
• 东杰智能

风险提示

• 场景开发落地进度不及预期
• 模型&数据等关键技术要素发展不及预期
• 硬件降本不及预期

投资评级说明

分析师与研究助理简介

• 丁健：德邦证券高端制造研究中心负责人、首席分析师，10年卖方行研经验，擅长高端制造深度研究，曾获新财富团队核心成员及水晶球机械行业第三名。
• 杨安东：德邦证券高端装备制造高级分析师，3年卖方经验，深耕具身智能与新能源高端装备产业，擅长产业策略及个股深度挖掘。

法律声明

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