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白糖市场分析总结

发布时间： 2024年12月

一、基本面分析

价格概况

• 原糖价格： 原糖价格为21.82美元/磅，同比下降。
• 进口利润与成本： 配额外进口利润为-521元/吨，同比下降；配额外进口成本为7185元/吨，同比下降。价差为5611元/吨。
• 现货与期货： 主流现货价格为6140元/吨，同比下降；期货主力价格为6038元/吨。

销售情况

• 截至11月底，24/25榨季全国累计产糖137万吨（较上月增加48万吨）；累计销糖61万吨（较上月增加29万吨）；销糖率约44.52%。

二、宏观及行业新闻

国内

• 进口与消费预期： 智研咨询预计24/25榨季国内食糖产量1100万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨。
• 进口数据： 10月我国进口食糖54万吨，环比下降38万吨。

国际

• 全球供需： 国际货币组织预计24/25榨季全球食糖短缺251万吨，较前值预计短缺358万吨有所下调。
• 主要产糖国：
  • 巴西： 截至11月16日，巴西中南部甘蔗压榨量同比下降；本季累计产糖3827万吨，同比下降。11月上半月压榨量及产糖量同比大幅下降。
  • 印度： 截至11月30日，本季印度产糖279万吨，同比下降。
  • 泰国： OCSB数据反映23/24榨季泰国产糖同比大幅下降。

三、趋势强度

• 本次分析给出白糖趋势强度为1（偏强）。

四、主要结论

当前白糖市场基本面呈现偏强走势：

1. 供给端： 印度和巴西两大产糖国减产压力显著，尤其是巴西本榨季产量同比大幅下降；全球预计供应短缺情况仍显。
2. 需求端： 国内在产需方面有差距，一方面产量有所增加，但消费和进口总量预期仍高，预计24/25榨季可能存在供需缺口。
3. 进口成本： 配额外进口利润为负，降低了低价进口糖的竞争压力。
4. 政策影响： 国内市场高度关注进口政策变化。考虑到产强需弱格局，市场预期价格支撑存在。

趋势： 基于当前基本面数据和预期，白糖短期内维持偏强趋势。

免责声明：本内容仅供参考，不构成投资建议，不承担法律责任。市场有风险，投资需谨慎。