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量化基金周报(20260821) ——基金跟踪研究总结

核心内容概述

本周量化基金整体表现分化，指数增强基金在市场中表现相对较好，而部分主动量化和其它策略基金则面临较大压力。以下为详细总结。

主要观点

• 指数增强基金表现较好：

  • 中证1000指数增强基金超额收益中位数为 $0.73%$，在所有指数增强基金中表现最佳。
  • 沪深300指数增强基金超额收益中位数为 $0.60%$，中证500指数增强基金超额收益中位数为 $0.56%$，中证A500指数增强基金超额收益中位数为 $0.59%$。
  • 其它指数增强基金本周收益中位数为 $-0.01%$，表现相对较差。
  • 绝对收益（对冲）类型基金本周收益中位数为 $0.14%$，表现优于其它主动量化基金。
  • 其它主动量化类型基金本周收益中位数为 $-0.71%$，整体表现不佳。

• 其它策略基金表现不佳：

  • 定增主题基金本周收益中位数为 $-0.33%$。
  • 提取业绩报酬的基金本周收益中位数为 $0.09%$，表现相对较好。
  • 行业主题轮动基金本周收益中位数为 $-0.84%$。
  • 多因子类型的基金本周收益中位数为 $-1.03%$。
  • 大数据驱动主动投资的基金本周收益中位数为 $-1.27%$，表现最差。

关键信息

一、公募量化基金表现

(一) 指数增强基金

(二) 绝对收益及主动量化基金

二、其它策略基金表现

三、风险提示

• 报告结论基于定量模型和历史数据，历史数据不能代表未来。
• 本文基于公开信息对基金业绩和风格等进行客观分析，不构成基金评级和基金推荐。

附图说明

• 图1至图6分别展示了沪深300、中证500、中证1000指数增强基金的收益中位数及对应股指期货基差情况。
• 图中数据反映基金与市场基准的对比关系，有助于投资者理解基金表现与市场趋势的关联。

分析师信息

• 分析师：吴俊鹏
• 联系方式：010-8092-7631 / wujunpeng@chinastock.com.cn
• 登记编码：S0130517090001
• 工作单位：中国银河证券股份有限公司研究院

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 银河证券保留对报告的最终解释权，并有权根据市场变化发布不同结论的报告。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上

• 公司评级：

  • 推荐：相对基准指数涨幅20%以上
  • 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上

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