20250223-华源证券-医药行业周报_创新药再迎利好_有望加速提升全球地位_13页_1mb

券商报告：医药生物行业周报总结 (2月17日至2月21日)

板块表现

本周医药生物指数上涨188%，相对沪深300指数超额收益087%。创新药及AI医疗板块表现强劲，个股如迈威生物-U（+2169%）、国际医学（+2007%）涨幅居前。

政策利好

国家医保局召开支持创新药发展座谈会，明确未来将出台更详细的政策，覆盖研发、定价、支付等全环节，推动创新药高质量发展。商保与创新药融合加速，“医保+商保”一站式结算试点推进，丙类目录或在2025年落地，支持高价值创新药。

投资建议

• 短线关注：AI医疗（如三诺生物、鱼跃医疗）、创新药械（如和黄医药、百济神州）、出海潜力股（如迈瑞医疗、联影医疗）。
• 中长期布局：老龄化受益领域（如昆药集团）、国产替代（如开立医疗、澳华内镜）及低估值修复机会（如三生制药、信立泰）。
• 风险预警：政策变化、竞争加剧及需求不及预期需谨慎应对。

推荐标的

• 本周组合：三生制药、信立泰、三诺生物、鱼跃医疗、海泰新光。
• 二月组合：昆药集团、开立医疗、美好医疗、和黄医药、东诚药业等。

注：医药行业估值处于历史低位，短期信心提振叠加政策信号积极，板块或迎反弹窗口。