20250223-华鑫证券-医药行业周报_政策趋势有望好转_AI持续赋能产业_33页_978kb

医药行业周报总结

医药政策趋势方面，报告指出2024年我国医药市场规模面临下滑，但创新药政策支持力度有望在2025年加强。医保支付、定价和结算等多方面均可能出现积极变化，进一步支持创新药发展。政策环境的优化预计将成为推动医药行业增长的关键因素。

AI技术持续赋能医疗健康产业，从智能诊断到新药研发，AI的应用正逐步提高效率并降低成本。尤其在病理图像识别、基因测序领域，AI与国产大模型DeepSeek的结合，降低了AI技术使用门槛，加速了医疗企业在AI领域的应用与普及。此外，AI在药物筛选和研发周期优化方面的优势，也受到全球创新药企的重视。

在新药研发领域，AI驱动的新药发现及早期研发流程正逐步提升效率。典型案例包括国内企业在帕金森病治疗靶点筛选上的突破，以及全球创新药企与AI公司的合作动态。CAR-T治疗技术方面，通用型CAR-T疗法的研发取得阶段性进展，未来有望突破医保覆盖障碍，扩大治疗人群。

在外部环境方面，中资CRO企业因政策因素短期可能面临订单调整，但2025年出口窗口期有望改善。相较之下，中美医药授权交易或将成为国内企业拓展海外业务的重要途径。此外，减重药物市场持续火热，国产企业在GLP-1类药物研发领域进展迅速，海外市场合作机会增多。

报告还给出了投资建议，推荐布局AI医疗平台企业、测序仪产业链、CAR-T技术企业、减重药物研发企业以及具备政策受益预期的医药CRO及原料药企。

总结要点：

• 政策环境转暖：医保政策细则有望出台，为创新药提供更多支持。
• AI赋能医疗：从智能诊断到新药研发，AI提高效率，并降低使用门槛。
• 新药研发加速：AI和基因技术推动创新药研发周期缩短，CAR-T疗法持续进步。
• 市场结构变化：逐步转向创新驱动，外延扩展机会增多。
• 投资逻辑清晰：聚焦AI、创新药、政策受益等重点方向。