20260731-东证期货-股指期货热点报告_政治局会议解读_再次确定向新向优为经济主线_5页_395kb

政治局会议解读：再次确认“向新向优”为经济主线

核心内容概述

2026年7月30日，中共中央政治局会议召开，部署下半年经济工作，明确“向新向优”为十五五时期中国经济发展的主线。会议强调要推动高质量发展，注重结构优化和产业升级，同时在政策执行上更加注重存量政策的效能，谨慎推出增量政策。此外，会议还提出要大力发展服务贸易、深化资本市场改革、加强人工智能等前沿技术的布局，为经济注入新动力。

主要观点

1. 淡化总量增长，强化结构升级

• 会议不再重点强调二季度经济总量增长，而是肯定经济结构升级和“向新向优”的发展趋势。
• 新经济领域如人工智能、机器人、创新药等成为经济增长的重要支撑。
• 中国在人工智能领域具备国际领先优势，应以强项带动弱项，避免在K型经济中频繁调整政策。

2. 强调存量政策效能，增量政策需审慎

• 下半年经济工作将继续推动新旧动能转换，优先用好已有的存量政策。
• 增量政策的推出将视经济发展形势而定，注重“务实管用”。
• 政策制定更强调针对性和效果，避免大水漫灌式的刺激。

3. 财政与货币政策协同发力

• 财政方面：加快使用广义赤字，重点支持“两重”和“两新”项目，如科技创新、生态保护、城市更新等。
• 货币方面：优化结构性货币政策工具，避免普惠式宽松，维持适度宽松的基调。
• 固定资产投资成为下半年内需增长的重要看点，特别是地方专项债的使用。

4. 促消费转向供给侧改革

• 促消费政策从需求侧转向供给侧，强调“扩大优质供给”以适应不同群体的消费需求。
• 推动“人工智能+”行动，发展智能经济，完善人工智能治理体系。
• 加强基础研究支持，推动传统产业转型升级，打造新兴支柱产业。

5. 发展服务贸易是新提法

• 服务贸易成为新的政策重点，与商品贸易顺差形成对比。
• 服务贸易逆差较大，但随着技术链向价值链上游跃迁，高附加值服务将成为出口增长的新引擎。
• 未来将加大服务贸易的支持力度，促进贸易平衡发展。

6. 资本市场改革聚焦韧性与信心

• 会议强调提升资本市场韧性，而非单纯追求止跌或上涨。
• 深化投融资综合改革，以应对未来科技类企业上市带来的资金压力。
• 一二级市场联动平稳、有韧性是改革重点，而非仅关注二级市场交易。

关键信息总结

• 经济主线：向新向优，聚焦高质量发展。
• 政策重点：存量政策优先，增量政策审慎推出。
• 财政与货币：协同发力，推动固定资产投资回升。
• 促消费方向：从供给侧入手，强化优质供给。
• 产业政策：人工智能为核心，推动智能经济发展。
• 服务贸易：作为新增长点，需加大支持力度。
• 资本市场：注重韧性，深化投融资改革。

风险提示

• 对政策理解不到位可能导致误判。
• 市场波动、政策变化及外部变量可能影响投资决策。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。

附：分析师信息

• 分析师：王培丞
• 高级分析师，上海东证期货有限公司
• 从业资格号：F03093911
• 投资咨询号：Z0017305
• 联系方式：Tel: 86-21-63325888 | Email: peicheng.wang@orientfutures.com

东证衍生品研究院

• 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼10楼
• 联系人：梁爽
• 电话：8621-63325888-1592
• 传真：8621-33315862
• 网址：www.orientfutures.com