20230228-光大证券-晨会速递_3页_304kb

晨会速递总结

核心内容概览

本周晨会速递内容涵盖多个行业研究与市场数据，重点分析了锂价、半导体、化工、食品饮料、医药、军工、石油化工、汽车、公用事业、纺织服装等领域的发展趋势与投资机会。同时，还涉及公司研究、评级体系、法律声明等内容。

行业研究要点

1. 电新行业

• 核心观点：锂价已触及支撑线，稳住对板块投资有利。
• 短期看好方向：新能源、环保领域，特别是受益于锂价企稳回升的正极、电解液、锂电回收、钠电等。
• 重点公司：宁德时代、科达利、当升科技、芳源股份、浙矿股份。

2. 电子行业（台湾科技）

• 整体营收情况：2023年1月台湾半导体收入同比-10%，电子元件收入同比-15%，光电子收入同比-36%。
• 重点公司表现：
  • 台积电：+16%
  • 鸿海：+48%
  • 联发科：-49%
  • 台达电：+13%

3. 基础化工行业（磷肥及磷化工）

• 需求端：春耕旺季来临，磷铵等产品开工率提升，带动磷矿石需求。
• 供给端：矿山安全监管趋严，磷矿供应缩减，供需矛盾加剧。
• 投资建议：关注磷矿资源丰富、产业链完整的龙头企业，如川恒股份、云天化、兴发集团、新洋丰、川发龙蟒、云图控股、湖北宜化、川金诺。

4. 食品饮料行业

• 短期调整：板块上周出现调整，但向好趋势仍在延续。
• 酒企动态：酒企积极维护价盘、管理市场秩序，节后宴席场景有望在三四月份恢复。
• 关注点：次高端酒企库存较高，后续利润弹性释放值得关注。

5. 医药生物行业

• 政策扶持：国家强调科技仪器国产化，自主可控与供应链安全成为重点。
• 投资建议：关注高端科学仪器设备企业（如华大智造、聚光科技、禾信仪器）及科研服务公司（如泰坦科技、优宁维、诺唯赞、阿拉丁、毕得医药、百普赛斯、义翘神州、近岸蛋白）。

6. 军工行业

• 行业趋势：国防建设需求长期存在，国际军贸及军转民需求推动行业高景气。
• 投资建议：关注军贸配套订单、军工央国企改革进展、主机厂22年计划完成度及23年预算情况。

7. 石油化工行业

• 需求复苏：基建与地产政策支持，钛白粉、减水剂、PVC等产品有望受益。
• 风险提示：油价波动及下游需求不及预期是主要风险。

8. 汽车与汽车零部件行业

• 新能源渗透率：预计2月新能源乘用车渗透率接近30%，需求弱复苏。
• 产品布局：吉利银河发布新车型，强化新能源产品矩阵。
• 投资建议：关注头部新能源车企及具备新定点释放、年降消化能力强、业务多元化的零部件公司。

9. 公用事业行业

• 内蒙古电力改革：电价整改与特高压建设推动市场化改革。
• 投资建议：关注火电转型绿电运营商及绿电运营商，如华能国际、国电电力、内蒙华电、南网能源、三峡能源、龙源电力；同时关注数字化相关公司如国网信通。

10. 纺织服装与化妆品行业

• 38节大促：各大电商平台活动节奏已出，行业疫后复苏态势确立。
• 投资建议：推荐运动龙头安踏、李宁、特步；其他服装家纺推荐比音、海澜、罗莱。

市场数据概览

A股市场

• 上证综指：3258.03，-0.28%
• 沪深300：4043.84，-0.42%
• 深证成指：11701.95，-0.73%
• 中小板指：7651.25，-0.86%
• 创业板指：2409.79，-0.79%

股指期货

• IF2303：4051.40，-0.34%
• IF2304：4055.00，-0.37%
• IF2306：4048.00，-0.31%
• IF2309：4005.40，-0.38%

商品市场

• 黄金：412.20，-0.23%
• 燃油：2889，+0.03%
• 铜：68300，-1.88%
• 锌：22880，-2.66%
• 铝：18375，-1.40%
• 镍：194910，-4.16%

海外市场

• 恒生指数：19943.51，-0.33%
• 国企指数：6670.22，-0.50%
• 标普500：3982.24，+0.31%
• 纳斯达克：11466.98，+0.63%
• 德国DAX：15381.43，+1.13%
• 法国CAC：7295.55，+1.51%
• 日经225：27423.96，-0.11%
• 台湾加权：15503.79，-0.71%
• 韩国综合：2402.64，-0.87%

外汇市场

• 人民币对美元：6.9572，+0.91%
• 人民币对欧元：7.3406，+0.46%
• 人民币对日元：0.051，-0.52%
• 人民币对港币：0.8865，+0.9%

利率市场

• 回购市场：
  • DR001：1.8317，+39.21 BP
  • DR007：2.2946，+3.62 BP
  • DR014：2.5395，+1.76 BP
• 二级市场：
  • 一年期国债：2.3165%，+2.17 BP
  • 五年期国债：2.7398%，+0.03 BP
  • 十年期国债：2.9117%，-0.09 BP

投资建议与风险提示

• 投资建议：根据行业分析，重点推荐新能源、医药、军工、化工等板块，关注具备技术优势、政策支持及市场复苏潜力的企业。
• 风险提示：各行业均存在不同风险，如锂价波动、油价变化、下游需求不及预期等，需综合评估。

评级体系说明

法律与声明

• 本报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告基于合法合规信息，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点可能随市场变化调整，不构成投资建议。
• 报告可能涉及利益冲突，不作为唯一投资依据。
• 未经授权，禁止转载、引用或修改。