20160110-中国银河-社会服务行业周报_2015中国旅游对GDP综合贡献超10__35页_1mb

社会服务行业周报总结

核心内容概览

2016年1月10日发布的社会服务行业周报指出，中国旅游产业对GDP的综合贡献达到10.1%，超过教育、银行和汽车产业。该周社会服务行业整体下跌13.23%，但成交量环比上涨11.78%。市场情绪整体偏淡，资金以快进快出为主，增量资金入市迹象不明显，预计全年将延续宽幅震荡行情。

主要观点

• 市场趋势：2015年全年A股市场上涨，但2016年趋势性机会尚未显现，不宜盲目乐观。市场缺乏明确导向，资金流动不稳。
• 投资建议：继续关注社会服务板块，尤其是休闲服务子行业。短期推荐宋城演艺、岭南控股；关注冰雪旅游（如长白山）、出境游（如众信旅游、凯撒旅游）及迪士尼主题相关标的。中长线建议布局国企改革品种（如中国国旅、号百控股、岭南控股、桂林旅游）。
• 行业前景：旅游行业未来仍有增长潜力，尤其在出境游、在线旅游和智慧旅游方面。政策支持和消费升级为行业带来利好。

关键信息

市场表现

• 上证综指：收于3186.41点，下跌7.23%。
• 深证成指：收于10888.91点，下跌10.26%。
• 沪深300指数：下跌9.90%。
• 社会服务行业：周跌幅13.23%，成交量254.73亿元，环比上涨11.78%。
• 个股表现：周跌幅居前的个股包括大连圣亚（-28.66%）、华平股份（-25.51%）、云南旅游（-24.57%）。

行业数据

• 市盈率：A股整体市盈率为76.36，休闲服务行业市盈率排名第6。
• 市净率：休闲服务行业市净率5.95，排名第3。
• 市销率：休闲服务行业市销率11.54，排名第4。

公司公告

• 云南旅游：大股东和股东通过二级市场增持股份，提升持股比例，不影响公司上市地位。
• 北京文化：出售天合晟景100%股权，获得税前收益约4,200万元，同时进行投资收购。
• 张家界：控股股东进行股票质押式回购，质押股份占总股本的28.30%。
• 华天酒店：设立电子商务公司，拓展O2O服务，但面临人才和竞争风险。
• 众信旅游：回购注销部分限制性股票，减少注册资本。
• 中国国旅：设立海外旅游投资管理公司，推动出境游发展。

行业要闻

• 出境游：2015年中国游客出境游达1.2亿人次，人均消费1.4万元，对韩国GDP贡献1.6%。人民币加入SDR将促进境外消费回流。
• 入境游：六省市实施离境退税政策，刺激境外旅客消费，利好旅游概念股。
• 在线旅游：2015年在线旅游行业并购和投资规模达450亿元，携程收购去哪儿，标志着标品市场格局趋于稳定。
• 旅游智慧：大数据助力智慧旅游，提升服务质量和营销决策能力。
• 邮轮旅游：中国将推动邮轮制造，发展邮轮经济圈，提升国际竞争力。

推荐逻辑

• 短期布局：关注岁末度假行情，推荐宋城演艺、岭南控股，关注冰雪旅游、出境游及反季目的地。
• 中长周期配置：布局迪士尼主题、国际旅游年出境游标的（如众信旅游、凯撒旅游），以及国企改革品种。
• 投资策略：在市场底部夯实后，关注被错杀的优质个股，采取左侧布局策略。

行业分析

• 旅游消费：中国出境游人数和消费力连续三年居世界首位，旅游市场潜力巨大。
• 政策支持：国家出台多项政策促进旅游业发展，包括《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》等。
• 行业挑战：传统行业面临改革，新兴行业估值较高，市场缺乏明确导向，资金流动不稳。
• 未来展望：旅游行业将向智慧化、国际化发展，关注数据应用和跨境结算方式的变革。

总结

本周社会服务行业表现疲软，但成交量有所上升，市场情绪仍偏谨慎。推荐关注休闲服务子行业，特别是出境游和迪士尼主题相关标的。同时，建议布局国企改革品种和优质个股。行业数据表明，旅游对GDP贡献显著，政策支持和消费升级为行业带来长期增长机会。未来，随着人民币国际化和大数据技术的应用，旅游行业有望实现更高质量的发展。