20241103-国盛证券-固定收益定期_短端更为确定_6页_500kb

本周债市修复强势，各期限利率均有下行：10年国债小幅下行13bps至214%，信用债和存单利率明显下降，短端空间扩大。资金回落是核心因素，跨月后R007从19%降至176%，R001降至148%，央行通过创设回购工具增加流动性，降低了银行负债成本并稳定预期。短期资金改善将利好短债，如1年AAA存单预计进一步下行；长端利率虽走强但受政策和经济基本面约束，维持震荡格局。展望年底，政策不确定性可能延续长债震荡，但短端机会更确定。风险包括外部冲击和流动性变化，短债加杠杆策略优势明确。