20240830-华创证券-新乳业-002946.SZ-2024年半年报点评_营收逆势平稳_盈利超额兑现_6页_759kb

新乳业2024年半年报显示，公司2024年上半年实现营业总收入约536亿元（同比增长125%），归母净利润296亿元（同比增长2526%），扣非归母净利润313亿元（同比增长3639%）。尽管第二季度营收同比下降0.94%，但在还原子公司影响后，主业表现稳健且优于行业平均水平。成本控制和产品结构调整推动盈利大幅提升，毛利率和净利率均显著改善。

未来，公司在竞争加剧环境下将聚焦高盈利品类和渠道，如鲜奶和DTC增长迅速，预计将维持双位数营收增长。同时，主动优化资产结构，强化数字化转型，预计年内成本红利将进一步支撑业绩。投资建议维持“强推”评级，目标价11元，基于业绩超预期，调整EPS预测，PE估值降至9倍。风险包括奶价波动、竞争加剧等。

这一总结基于报告核心内容，字数约300字。