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金融工程定期报告总结：A股市场快照（2026.08.03）

核心内容概述

本报告基于金融工程视角，对A股市场的主要宽基指数进行市场表现、收益率分布、风险溢价、PE-TTM、股息率等维度的分析，旨在为投资者提供市场数据的跟踪与参考。

主要观点

1. 市场表现

• 当日表现：2026年7月31日，各宽基指数中除了上证50微跌0.12%外，其余均上涨，其中中证2000（3.2%）和创业板指（3.06%）涨幅最大。
• 当周表现：创业板指下跌3.93%，中证1000下跌1.14%，中证2000上涨1.98%，沪深300下跌1.31%。
• 当月表现：各指数均下跌超过-2%，创业板指跌幅最大（-23.0%），中证1000次之（-19.69%）。
• 当季表现：各指数均下跌超过-2%，创业板指和中证1000跌幅最大。
• 当年表现：创业板指涨幅最大（4.4%），中证500次之（0.38%），沪深300微跌（-0.9%），中证2000涨幅最小（-12.3%）。
• 连阴连阳情况：创业板指六周连阴，但年K线三连阳。

2. 指数与均线的比较

• 所有指数均位于60日均线下方。
• 除了创业板指，其余指数均破位250日均线，表明市场情绪偏弱。

3. 资金占比与换手率

• 交易金额占比：沪深300（34.02%）最高，其次是创业板指（27.55%）和中证500（20.99%）。
• 换手率：创业板指（4.25）最高，上证50（0.44）最低。

4. 日收益率分布

• 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小；创业板指负偏态最大，上证50最小。
• 分布趋势：各指数日收益率分布呈现不同形态，创业板指和中证2000分布较分散，不确定性较高。

5. 风险溢价

• 当前风险溢价：中证2000（3.19%）和中证500（2.52%）风险溢价较高，上证50（-0.13%）和沪深300（0.84%）较低。
• 历史分位值：中证2000和中证500近5年分位值较高，沪深300和上证50较低。
• 风险溢价波动：中证1000和中证2000波动率较大，显示出较高的市场不确定性。

6. PE-TTM分析

• 当前PE-TTM：上证50（11.70）和沪深300（14.38）分位值较高，创业板指（42.18）和中证2000（106.36）分位值较低。
• 历史走势：PE-TTM整体呈震荡上扬趋势，2024年9月探底后回升，2025年9月开始下跌，2026年初再次上升。
• 股债性价比：中证500低于其20%分位值，显示估值偏高；创业板指和中证2000低于80%分位值，显示估值偏低。

7. 股息率分析

• 当前股息率：中证2000（0.91%）和中证1000（1.18%）较高，上证50（3.13%）和中证500（1.35%）较低。
• 历史分位值：中证2000和中证1000分位值较高，上证50和中证500分位值较低。
• 股息率趋势：中证2000和中证1000近一年股息率处于较高分位，可能具有较好的避险价值。

关键信息汇总

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时的风险。
• 所有分析基于金融工程角度，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据，需结合自身判断。

投资建议评级标准

• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%到10%）、减持（跌幅10%以上）。

结论

• 市场整体：A股市场在2026年7月31日表现分化，创业板指表现较好，但存在六周连阴的情况。
• 估值与风险：中证2000和中证500估值偏高，风险溢价较高；创业板指和中证1000估值偏低，但风险溢价波动较大。
• 股息率：中证2000和中证1000股息率较高，具备一定的避险价值。
• 投资建议：投资者需关注市场波动与估值变化，结合自身风险偏好做出决策。

附注

• 数据来源：同花顺 iFinD，江海证券研究发展部
• 分析师：刘晓杰
• 执业证书编号：S1410526060001
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，使用需谨慎。