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沪锌早报2022.2.07 总结

核心内容

一、市场基本面

• 全球供应短缺：根据世界金属统计局（WBMS）数据，2021年1-11月全球锌市供应短缺10.59万吨，而2020年全年供应过剩61.3万吨。
• 国内供应情况：2021年12月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为86.83%，环比下降1.89%，同比下降6.01%，显示产能利用率有所下滑。

二、价格与走势

• 沪锌ZN2203：1月28日收盘价为25295元/吨，结算参考价为25280元/吨，较前结算价上涨495元/吨，涨幅为2.02%。
• 现货价格：上海地区0#锌锭现货价为25240元/吨，1#锌锭现货价为25180元/吨，均与前一日持平。
• LME库存：2月4日LME锌库存较上日增加750吨至154950吨，显示全球锌库存略有上升。

三、技术面分析

• 基差：沪锌现货价为25240元/吨，基差为-55元/吨，表明现货价格略低于期货价格。
• 盘面走势：沪锌近期呈现震荡上涨趋势，收于20日均线之上，20日均线持续向上，技术面偏多。
• 主力持仓：主力净多头，多头减少较多，空头也积极减仓，显示市场多空力量均有所减弱，但多头仍占优势。

四、库存变化

• 国内库存：1月27日全国主要市场锌锭社会库存合计为14.80万吨，较1月20日增加2.24万吨，显示库存持续上升。
• 上海库存：1月27日上海地区锌锭库存为3.27万吨，较1月20日增加0.66万吨。
• 广东库存：1月27日广东地区锌锭库存为3.40万吨，较1月20日增加0.82万吨。
• 天津库存：1月27日天津地区锌锭库存为6.98万吨，较1月20日增加0.62万吨。
• 其他地区库存：山东、浙江、江苏库存均有小幅上升，但山东库存略有下降。

五、锌精矿加工费

• 国内加工费：1月30日锌精矿TC（周）价格为3800-4000元/金属吨（南方地区）、4200-4400元/金属吨（北方地区），显示加工费维持稳定。
• 进口加工费：进口锌精矿TC（周）价格为75-85美元/干吨，维持在低位。

六、期货交易数据

• 成交量：1月28日锌期货合约ZN2203成交量为202026手，较前日有所增加，但总体呈现缩量上涨。
• 持仓变化：主力净多头，持买单减少，持卖单也有所下降，显示市场观望情绪浓厚。

七、短期观点

• 短期走势：沪锌短期呈现震荡盘整趋势，技术面显示KDJ指标上升，趋势指标下降，但多头力量仍占优势。
• 操作建议：ZN2203合约建议多单持有，止损价为24800元/吨。

主要观点

• 供应短缺预期增强：全球锌市供应短缺趋势明显，2021年1-11月短缺10.59万吨，表明市场供应紧张。
• 价格走势偏多：沪锌近期震荡上涨，收于20日均线之上，显示市场多头力量增强。
• 库存持续上升：国内主要市场锌锭库存持续增加，显示市场供应压力有所加大。
• 加工费稳定：锌精矿加工费维持稳定，显示冶炼厂利润空间有限。
• 市场情绪观望：主力净多头，但多空双方均减仓，市场情绪偏向观望。

关键信息

• 全球供应短缺：2021年1-11月全球锌市供应短缺10.59万吨。
• 沪锌价格：1月28日沪锌ZN2203收盘价25295元/吨，结算参考价25280元/吨。
• 库存变化：1月27日全国锌锭社会库存为14.80万吨，较1月20日增加2.24万吨。
• 技术面偏多：沪锌收于20日均线之上，技术指标显示多头力量占优。
• 操作建议：ZN2203合约建议多单持有，止损价为24800元/吨。

操作建议

• ZN2203合约：建议多单持有，止损价为24800元/吨，短期或震荡盘整。