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报告摘要

铁矿石早报总结（2026年03月04日）

核心内容概述

本报告为2026年3月4日的铁矿石早报，分析了当前铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体来看，铁矿石市场处于震荡偏空的状态，主要受供需关系疲软及政策影响。

主要观点

基本面

发运端持续偏高：铁矿石的供应量保持高位。
库存累库至历史高位：港口库存显著增加，达到17891.3万吨，环比和同比均呈现增长。
终端用钢需求无显著好转：钢厂需求疲软，未出现明显反弹。

基差

日照港PB粉现货折合盘面价793元/吨，基差为39元/吨，显示现货价格略高于期货价格，偏多。
日照港巴混现货折合盘面价797元/吨，基差为43元/吨，同样显示现货价格高于期货，偏多。

盘面走势

铁矿石主力合约i2605收盘价为753.5元/吨。
价格运行在20日线下方，且20日线趋势向下，表明短期走势偏弱，偏空。

主力持仓

主力持仓净多，且多头增加，显示市场多头情绪有所增强，偏多。

市场预期

由于供需面薄弱，叠加两会期间钢厂减产，预计铁矿石市场将震荡偏空。

关键信息

发货量

澳大利亚→中国铁矿发货量持续高位。
巴西产铁矿发货量也保持稳定，但未出现明显增长。

钢铁企业数据

铁矿石日均消耗量未见明显提升。
铁矿港口成交量相对平稳。
铁水日均产量下降，显示钢铁企业生产活动有所放缓。
开工情况整体偏弱。
盈利率下降，反映钢厂盈利能力减弱。

结论

铁矿石市场当前处于供需失衡状态，库存高企与需求疲软共同压制价格走势。虽然基差显示现货价格略高于期货，但整体市场仍偏向偏空。主力合约i2605在20日线下方运行，趋势向下，多头持仓增加但未能有效推动价格上涨。预计短期内铁矿石价格将震荡偏空，需密切关注政策变化及需求端的改善情况。