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铁矿石早报总结（2026年03月03日）

核心内容

本报告为2026年3月3日的铁矿石市场早报，主要从基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面对铁矿石市场进行分析，为投资者提供市场参考信息。

主要观点

• 价格走势：铁矿石主力合约 i2605 收盘价为 754.5 元/吨，价格位于20日线下方，且20日线趋势向下，显示市场整体偏弱。
• 基本面分析：发运端持续偏高，港口库存累积至历史高位，终端用钢需求未见明显改善，整体基本面偏空。
• 基差情况：日照港PB粉现货折合盘面价为 794 元/吨，基差为 40；巴混现货折合盘面价为 798 元/吨，基差为 43，显示基差偏多。
• 库存动态：港口库存 17891.3万吨，环比和同比均呈上升趋势，库存压力较大，偏空。
• 主力持仓：主力合约净多头增加，显示市场多头情绪有所增强，偏多。
• 市场预期：由于供需面较为薄弱，叠加两会期间钢厂减产，预计铁矿石价格将震荡偏空。

关键信息

1. 基本面

• 发运端：铁矿石发运量持续偏高，供应充足。
• 库存水平：港口库存达到历史高位，表明市场供应压力大。
• 终端需求：钢厂用钢需求未显著回升，终端需求疲软。

2. 基差分析

• PB粉：现货价格为794元/吨，基差为40元，显示现货相对期货偏强。
• 巴混：现货价格为798元/吨，基差为43元，现货相对期货偏强。

3. 库存数据

• 港口库存：17891.3万吨，环比和同比均增加，表明库存持续累积。
• 到港量：47个港口铁矿到港量上升，进一步增加库存压力。
• 疏港量：日均疏港量上升，但库存仍维持高位，显示去库速度有限。

4. 需求与下游

• 铁矿石消耗量：247家钢铁企业日均消耗量未明显上升，需求偏弱。
• 铁水产量：日均产量下降，显示钢铁行业生产活动有所放缓。
• 开工情况：钢厂开工率下降，表明整体生产节奏减缓。
• 盈利率：钢铁企业盈利率下降，反映行业盈利能力减弱。

5. 发货量

• 澳大利亚发运：铁矿石发货量持续上升，显示供应端支撑强劲。
• 巴西发运：发货量也呈上升趋势，表明南美供应稳定。

风险提示

• 市场风险：铁矿石市场受供需关系影响较大，需密切关注政策变化与全球经济形势。
• 信息风险：本报告所引用数据来源于公开资料，可能存在不准确或不完整的情况。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎，报告内容仅供参考，不构成投资建议。

投资咨询信息

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
• 分析师：胡毓秀
• 从业资格证号：F03105325
• 投资咨询证号：Z0021337
• 联系方式：TEL: 0575-85226759
• 研报辅助人员：黄若愚
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免责声明

本报告不构成对任何人的投资建议，仅作为市场参考。大越期货不承担因使用本报告所导致的任何损失。报告内容可能与公司其他信息不一致，投资者应谨慎参考。