20230814-中泰期货-晨会纪要_15页_863kb

中泰期货研究报告摘要

宏观与金融

• 7月人民币贷款同比少增3498亿元，社融增量同比少2703亿元，M2增速10.7%。
• 美国7月PPI同比上升0.8%，核心PPI环比升0.3%，通胀压力缓解。
• 商务部强调扩大开放，发布《美国履行世贸规则义务情况报告》，关注单边贸易霸凌。
• 国务院印发《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，提高外资投资便利化水平。
• A股市场8月11日大幅收跌，沪指跌2.01%失守3200点，北向资金净流出1233.7亿元。

股指期货

• 上证50、沪深300、中证500、中证1000指数日跌幅分别为-2.30%、-2.30%、-1.96%、-1.90%。
• 国内经济基本面尚未边际回暖，中美关系边际趋紧，建议投资者短线谨慎防御。
• 长线投资者可关注政策底带来的一批低估值指数修复机会。

国债期货

• 央行7天期逆回购20亿元，完全对冲到期量。
• 10年期国债收益率下行0.75BP，国开债收益率下行幅度较小。
• 债市上涨弹性不足，建议关注资金面和美元走强对债市的影响，尝试期限走平策略。

商品期货

• 棉花：宏观面压力有所缓解，技术面偏多，郑棉高位震荡。
• 白糖：国际糖价探底回升，基本面支撑增强，郑糖中短线走强。
• 油脂油料：豆一受台风影响大幅上涨，预计短期高位震荡。
• 鸡蛋：现货涨幅较大，但短期存在回调可能，建议轻仓做空。
• 苹果：库存偏低，中秋备货利好出库，早熟苹果好货价格较强。
• 原油：OPEC供给减少支撑油价，短期维持高位，建议谨慎追多。
• 甲醇：价格震荡反弹，长期仍偏弱。
• 纯碱：供给收缩，库存去库，现货紧张带动盘面反弹。

有色与金属

• 铝：基本面较好，但国内经济走弱，预计震荡偏弱。
• 氧化铝：需求端持续增加，短期供需偏紧，建议逢低买入。
• 镍：精炼镍供应放量，短期建议观望。
• 工业硅：产区开工率高位运行，预计未来供应增加，短期偏弱。

黑色与能源

• 螺纹钢：需求未见明显改善，库存仍在增加，建议等待旺季验证。
• 铁矿石：短期支撑较强，中长期偏空。
• 焦煤焦炭：短期供需紧平衡，但粗钢平控政策落地后或震荡下行。

农产品与软商品

• 碳酸锂：现货价格下行，下游采购谨慎，建议逢高做空。

免责声明

• 本公司具有期货交易咨询业务资格，报告仅限客户使用，不构成交易建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。

分析师团队：中泰期货研究所