20181029-太平洋-日机密封-300470.SZ-三季度业绩符合预期_扩产+提价将有力支撑2019年业绩_5页_1mb

日机密封（300470）总结

核心内容

日机密封（股票代码：300470）是一家专注于工业资本货物的公司，其2018年三季度业绩符合市场预期，展现出强劲的增长势头。公司计划通过扩产和产品提价来进一步支撑2019年的业绩表现。分析师认为，公司具备良好的技术实力和市场前景，未来有望走出独立行情。

主要观点

• 业绩表现：公司2018年三季度实现营业收入5.11亿元，同比增长44.62%；归属上市公司股东净利润1.24亿元，同比增长61.46%。单季度营收和净利润分别增长48.38%和47.06%。
• 订单饱满：公司订单依然非常充足，二期扩产预计年底投产，收购华阳也将增加产能。
• 产品提价：公司于10月宣布对部分产品提价10%-30%，对存量市场的新签订单将产生显著影响，预计影响将在2019年第一季度至第二季度显现，推动净利率上升。
• 盈利预测：预计2018-2020年EPS分别为0.95元、1.29元和1.56元，对应PE分别为22倍、16倍和14倍，维持“买入”评级。
• 财务指标：公司毛利率稳定在56%左右，三费率持续下降，净利率稳步提升，ROE和ROA也有明显增长，显示出良好的盈利能力与资产运营效率。

关键信息

股票数据

• 昨收盘：21.86元
• 目标价：28元
• 总市值/流通：107/100百万元
• 12个月最高/最低：2,332/2,180元

业绩和估值指标

财务分析指标

风险提示

• 下游行业投资大幅下滑
• 生产出现重大安全问题

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

附注：销售团队联系方式