黑色金属日报总结（2026年03月10日）
核心内容
本报告为2026年03月10日的焦煤与焦炭市场分析，由研究员郭超撰写，提供了期货价格、现货价格、仓单数据、基差信息及市场研判等内容。
一、市场信息
1. 期货价格
| 合约 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| JM01 |
1468 |
1426 |
+42 |
| JM05 |
1168 |
1123 |
+45 |
| JM09 |
1251.5 |
1216.5 |
+35 |
| JM01-05 |
300 |
303 |
-3 |
| JM05-09 |
-83.5 |
-93.5 |
+10 |
| JM09-01 |
-216.5 |
-209.5 |
-7 |
2. 焦炭期货价格
| 合约 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| J01 |
1906 |
1855.5 |
+50.5 |
| J05 |
1740 |
1695.5 |
+44.5 |
| J09 |
1803.5 |
1762 |
+41.5 |
| J01-05 |
166 |
160 |
+6 |
| J05-09 |
-63.5 |
-66.5 |
+3 |
| J09-01 |
-102.5 |
-93.5 |
-9 |
3. 现货价格
| 品种 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| 低硫主焦煤 |
1460 |
1460 |
0 |
| 中硫主焦煤 |
1250 |
1250 |
0 |
| 蒙5原煤(口岸) |
1060 |
1020 |
+40 |
| 蒙5精煤(口岸) |
1175 |
1175 |
0 |
| 蒙5精煤(唐山) |
1390 |
1390 |
0 |
| 峰景澳煤(美元) |
215 |
215 |
0 |
4. 仓单数据
| 品种 |
今日仓单 |
昨日仓单 |
涨跌 |
| 山西煤 |
1170 |
1170 |
0 |
| 蒙5 |
1221 |
1174 |
+47 |
| 蒙3 |
1113 |
1038 |
+75 |
| 澳煤(港口现货) |
1305 |
1235 |
+70 |
5. 基差信息
| 品种 |
01合约 |
05合约 |
09合约 |
| 山西煤 |
-218 |
+2 |
-82 |
| 蒙5 |
-107 |
+53 |
-31 |
| 蒙3 |
-216 |
-56 |
-139 |
| 澳煤 |
-23 |
+137 |
+54 |
| 港口现货(湿熄) |
-205 |
-39 |
-102 |
| 港口现货(干熄) |
-226 |
-60 |
-124 |
| 山西产地(湿熄) |
-250 |
-84 |
-147 |
| 山西产地(干熄) |
-261 |
-95 |
-159 |
6. 气运价格
| 运输路线 |
今日价格 |
昨日价格 |
涨跌 |
| 介休→丰南区 |
140 |
140 |
0 |
| 孝义→古冶区 |
150 |
150 |
0 |
| 甘其毛都→迁安 |
235 |
235 |
0 |
| 甘其毛都→棋盘井 |
105 |
105 |
0 |
| 甘其毛都→孝义 |
170 |
170 |
0 |
| 查干哈达堆场→甘其毛都 |
65 |
65 |
0 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：当前焦煤价格波动较大，建议以观望为主。从估值和风险收益比角度，可考虑在回调后逢低试多。
- 套利策略：建议保持观望。
- 期权策略：可考虑卖出虚值看跌期权止盈。
2. 基本面分析
- 焦煤基本面目前并不紧张，国内供给稳定，主要进口来源为蒙古国和俄罗斯，澳大利亚、加拿大为补充。
- 油气价格大涨带动了动力煤价格上涨，从而间接推动焦煤价格上涨。
- 焦煤价格传导链路为：油气→动力煤→边界煤种（如气煤、气肥煤）→主焦煤。
- 基本面传导较为缓慢，而资金和情绪推动更为明显，导致焦煤价格弹性较大。
3. 后续关注点
- 中东局势及油气价格变化。
- 焦煤自身供需变化。
- 若冲突缓解或结束，焦煤价格或将回归基本面，但短期内仍可能跟随油气偏强运行。
三、相关价格
焦炭价格
- 日照港准一焦炭（湿熄）：1591元/吨
- 日照港准一焦炭（干熄）：1680元/吨
- 山西吕梁准一焦炭（湿熄）：1546元/吨
- 山西吕梁准一焦炭（干熄）：1645元/吨
焦煤价格
- 山西煤：1170元/吨
- 蒙5：1221元/吨
- 蒙3：1113元/吨
- 澳煤（港口现货）：1305元/吨
四、重要资讯
- 焦煤：山西吕梁地区部分煤价反弹，个别矿点报价上涨30-50元/吨，中硫瘦煤和中硫主焦煤价格均有上涨。
- 动力煤：进口煤延续上涨，3800大卡煤投标价CIF69.72美元，终端尚未回应。国际海运费上涨及印尼煤缺货导致到岸成本增加，贸易商投标价谨慎看空，后续关注RKAB及国际局势。
五、附图说明
报告附有12张图表，涵盖焦煤与焦炭价格走势、基差信息及运输价格等，数据来源为银河期货与Mysteel。
六、免责声明
- 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
- 报告内容及观点客观公正，但不保证其准确性或完整性。
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七、联系方式
- 研究员：郭超
- 期货从业证号：F03119918
- 投资咨询证号：Z0022905
- 联系电话：021-65789229
- 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn
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