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碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年4月15日，碳酸锂主力合约2605开于168400元/吨，收于168660元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨1.36%。当日成交量为215162手，持仓量为348716手，较前一交易日增加24485手。根据SMM现货报价，目前基差为-2600元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单数量为28383手，环比增加860手。

主要观点

供应端

• 锂盐厂生产恢复：国内锂盐厂多数已恢复生产，供应整体稳定，本周供给有所增加。
• 周度总产量：碳酸锂周度总产量为25627吨，环比增加257吨。其中，辉石产碳酸锂15344吨（环比-150吨），云母产碳酸锂3487吨（环比+120吨），盐湖产碳酸锂4020吨（环比+205吨），回收产碳酸锂2776吨（环比+82吨）。

消费端

• 正极材料：磷酸铁锂产量环比下降0.35%，三元材料产量环比上升0.87%。
• 电池材料：钴酸锂产量环比下降0.68%，锰酸锂产量环比大幅上升21.43%，六氟磷酸锂产量环比上升0.92%。
• 新能源汽车：3月国内销量88.2万辆，环比增长82.4%，但同比下降18.3%。1-3月累计销量200.6万辆，同比下降23.8%，为近几年首次一季度同比下滑。
• 出口表现：新能源汽车出口同比增长1.2倍，一定程度上弥补了内需的不足。
• 储能电池：订单维持爆满，需求总体预期向好。

库存情况

• 现货库存：本周碳酸锂现货库存为101802吨，环比增加1453吨。
• 库存结构：冶炼厂库存18643吨（环比+507吨），下游库存45969吨（环比-224吨），其他库存37190吨（环比+1170吨）。
• 累库趋势：本周整体累库，需关注库存边际变化。

关键信息

供给扰动

• 津巴布韦锂矿出口：中资企业已获出口资格，出口放开后可能加速释放库存。
• 宜春锂矿：四矿（白市化山、同安瓷矿、大港瓷土、东槽鼎兴）将从5月开始进入重新办理环评停产阶段，若停产时间拉长，可能影响锂矿供应。

市场策略

• 短期操作：近期盘面剧烈震荡，建议以区间操作为主。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无明确建议。

风险提示

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格，单位：元/吨
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格，单位：元/吨
• 图3：碳酸锂周度总产量，单位：吨
• 图4：碳酸锂周度统计库存，单位：吨
• 图5：锂矿统计库存，单位：万吨
• 图6：碳酸锂仓单数量，单位：手

分析团队

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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