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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年12月30日发布的铁矿石早报，主要分析了近期铁矿石市场行情，包括现货成交、基差、库存、期货走势、主力持仓、运价、疏港量及港口成交等关键指标。

主要观点

1. 现货成交情况

• 港口现货成交：29日港口现货成交127万吨，环比上涨28.9%。其中TOP2贸易商成交量为57万吨，环比上涨46.2%。
• 本周平均每日成交：100.5万吨，环比下降8.2%。
• 整体趋势：现货成交量有所反弹，但本周平均仍低于前一周，显示市场活跃度有所波动。

2. 基差分析

• PB粉：日照港PB粉现货价格为769元/吨，折合盘面为822.7元/吨，05合约基差为159.7元/吨。基差维持升水状态，偏空。
• 超特粉：日照港超特粉现货价格为468元/吨，折合盘面为655.5元/吨，05合约基差为-7.5元/吨，显示盘面升水，偏空。

3. 库存情况

• 港口库存：15512.6万吨，环比增加69.1万吨，处于高位，偏空。
• 厂内库存：厂内库存水平较低，显示钢厂对铁矿石的需求相对稳定。

4. 期货走势

• 20日均线：收盘价收于20日均线之上，显示短期偏强走势，偏多。
• 主力持仓：主力净多，多减，表明市场多头力量有所减弱，但整体仍偏多。

5. 结论与策略

• 发货量：本周巴西发货量明显回升，澳洲发货量小幅下滑，到港量小幅回升。
• 终端需求：当前港口库存高于同期水平，钢厂提货积极性增加，疏港量明显提升，但到港偏低，实际卸货量有限，港口库存积累速度减缓。
• 政策影响：工信部称到2025年粗钢产能只减不增，需重点关注后市限产政策与需求实际表现。
• 交易策略：建议12205合约逢低做多，若下破640则止损。

关键信息

1. 现货价格变动

• PB粉：车板价为769元/吨，环比下跌14元/吨。
• 超特粉：车板价为468元/吨，环比下跌7元/吨。

2. 期货价格变动

• I01：价格为674元/吨，环比下跌5.5元/吨。
• I05：价格为663元/吨，环比下跌10.5元/吨。
• I09：价格为629元/吨，环比下跌8元/吨。

3. 基差变动

• PB 01基差：148.7元/吨，环比下跌9.9元/吨。
• PB 05基差：159.7元/吨，环比下跌4.9元/吨。
• PB 09基差：193.7元/吨，环比下跌7.4元/吨。
• 超特01基差：-18.5元/吨，环比下跌2.2元/吨。
• 超特05基差：-7.5元/吨，环比上涨2.8元/吨。
• 超特09基差：26.5元/吨，环比下跌0.3元/吨。

4. 运价情况

• BDI指数：海运价格再次下挫，显示全球干散货运输市场承压。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为美元/吨，显示运力紧张或需求下降。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为美元/吨，同样呈现下行趋势。

5. 疏港与港口成交

• 日均疏港量：近期港口疏港明显回升，显示钢厂提货积极性增加。
• 港口成交量：29日成交量有所反弹，但本周平均仍低于前一周。

图表说明

• 月间价差图：展示不同月份合约之间的价差变化。
• PB粉基差图：显示PB粉不同合约的基差走势。
• 超特粉基差图：显示超特粉不同合约的基差走势。
• 现货价差图：展示不同品种铁矿石的现货价差。
• 进口价差图：反映PB粉和金布巴等进口矿的利润情况。
• 运价图：显示BDI指数及主要航线的运价走势。
• 港口库存图：反映港口库存变化趋势。
• 疏港量图：展示港口疏港量的波动情况。

风险提示

• 市场存在不确定性，如限产政策、需求变化、国际运价波动等。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行判断风险。

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