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风电行业周报总结（20260209-20260213）

核心内容概述

本周（2026/02/09-2026/02/13）风电设备（申万）行业指数表现 $-1.56%$，低于沪深300指数 $+0.36%$。在电力设备二级行业中，风电设备指数表现相对较弱，而其他如电网设备、电池、光伏设备等则呈现上涨趋势。整体来看，风电行业面临一定的市场波动，但长期发展仍具潜力。

主要观点

• 市场表现：风电设备行业指数本周 $-1.56%$，跑输沪深300指数，但整体电力设备行业指数 $+1.13%$，表现优于市场。
• 投资建议：风电行业短期受益于风机价格企稳、陆上风电装机加速及海上风电政策支持；长期则有望因深远海技术突破与全球化出海带来增量。建议关注盈利修复弹性大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，同时布局深远海与海外订单弹性标的。
• 行业动态：国内风电新增装机容量持续增长，2025年陆上风电新增1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦，显示出行业持续扩张的趋势。

关键信息

一、风电板块一周行情回顾

• 沪深300指数本周 $+0.36%$。
• 电力设备（申万）指数本周 $+1.13%$，排在第13位，跑赢指数0.77pct。
• 风电设备行业指数 $-1.56%$，表现相对较弱。
• 涨幅居前的公司包括：恒润股份、天顺风能、新强联、时代新材、大金重工。
• 跌幅居前的公司包括：振江股份、飞沃科技、中环海陆、明阳智能、三一重能。

二、招标和主要原材料价格情况

• 2025年一季度国内公开招标风电机组容量：28.6GW，同比增长 $22.7%$。
• 25Q3 3MW风机公开投标均价：1610元/KW，同比增长 $9.2%$。
• 原材料价格波动：
  • 铁矿石期货收盘价746元/吨，环比 $-14.5$ 元/吨。
  • 铸造生铁价格3040元/吨，环比持平。
  • 中厚板价格3320元/吨，环比 $-12$ 元/吨。
  • 铜现货价格12719美元/吨，环比 $-0.9%$。
  • 铝现货价格2996美元/吨，环比 $-1.6%$。
  • 环氧树脂价格14133.33元/吨，环比 $+66$ 元/吨。

三、公司及行业事件

1. 中海油广东500MW海上风电项目核准前公示：

   • 项目位于汕尾市红海湾海域，水深 $34\sim 43m$，离岸距离约 $30km$。
   • 规划总规模500MW，拟建规模504MW，建设28台18MW级风电机组。
   • 总投资401645.0万元，建设年限19个月。

2. 浙江4个海上风电项目重大调整：

   • 项目均调整至象山县东南部海域，用海面积、装机容量、机组数量均有缩减。
   • 调整后项目装机容量统一为342MW，投资金额和资本金比例也有所变化。
   • 所有项目拟开工时间为2026年10月。

3. 国家能源局数据：

   • 2025年全国风电新增装机容量1.2亿千瓦，同比增长 $51%$，其中陆上风电占主导。
   • 陆上风电新增1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦。
   • 截至2025年底，全国风电累计并网容量达到6.4亿千瓦，同比增长 $23%$。
   • 全国风电发电量1.13万亿千瓦时，同比增长 $13%$，平均利用率达 $94%$。

四、风险提示

1. 原材料价格波动；
2. 项目开工不及预期；
3. 贸易冲突加剧。

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