20241201-西南证券-汽车行业周报_华为进军人形机器人赛道_小马智行登陆美股_21页_2mb

汽车行业周报（1125-1129）总结

截至11月18日，汽车以旧换新平台累计申请突破200万份，年末车市冲刺启动。受政策与车展影响，叠加特斯拉降价，国内汽车消费加速。乘联会预计11月狭义乘用车零售约240万辆，同比增长154%，渗透率53.3%。新能源零售达128万辆。投资建议：关注政策补贴、新车周期、Robotaxi与智驾机会，推荐标的包括比亚迪、拓普集团、赛力斯等。

一、乘用车与新能源汽车

11月1-24日，乘用车零售1638万辆，同比增长29%，批发1935万辆，同比增长34%。中国新能源零售867万辆，同比增长68%，渗透率达53.3%。欧盟拟与中国达成电动汽车进口关税协议，利好出口。

二、智能汽车

小马智行登陆纳斯达克，募资约452亿美元，Robotaxi拐点临近。华为正式进军机器人赛道，进军人形机器人与具身智能领域。投资机会涉及Robotaxi、智驾系统及激光雷达部件，重点标的：赛力斯、伯特利、星宇股份、科博达等。

三、重卡市场

10月重卡销量66万辆，同比下降18%。液化天然气价格下降，利好重卡成本。年末以旧换新政策即将截止，叠加基建拉动需求，推荐标的：中国重汽（000951）、潍柴动力（000338）。

四、投资机会与风险提示

推荐关注：

• 政策补贴加码对消费提振
• 智能网联化增长
• Robotaxi商业化推进
• 各地报废更新政策落地

**风险提示：**政策波动、上游原材料成本上涨、新技术推广速度不及预期等。

重点推荐标的：

• 新能源：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）
• 智能驾驶：赛力斯（601127）、伯特利（603596）
• 重卡：中国重汽（000951）、潍柴动力（000338）
• 其他：星宇股份（601799）、科博达（603786）

内容数据来源：西南证券_2024年12月01日_汽车行业周报_分析团队：郑连声、冯安琪。