建筑装饰行业：1月前4周无新增专项债，中标金额同比上升12.2_（2021.1.23_2021.1.29）-20210131-兴业证券-29页_1mb

报告摘要

基建数据与市场动态分析总结

核心内容

本报告总结了2021年1月前四周的基建项目申报、招投标、PPP项目中标及融资情况，并结合政策背景分析了市场动态与未来趋势。

主要观点

1. 基建项目申报情况

截至2020年7月17日，发改委基建项目累计申报金额达232100.18亿元，同比增长83.76%。
分类型来看，电力、交通、水利项目分别为41943.14亿元、68234.12亿元、121922.92亿元，同比增速分别为77%、43.3%、165.3%。
分申报主体来看，中央项目同比下降11.79%，地方项目同比增长92.90%。
2020年1-6月基建申报金额累计同比增长97.9%，其中3月和4月增速显著，分别达331.7%和208.6%，表明项目储备加速。

2. 全国招投标情况

2021年1月23日-29日，全国31个省市中标金额为1193.89亿元，环比下降3.40%。
2020年1-12月，23个省份累计中标金额69354.74亿元，同比下滑2.50%。
1月中标金额同比上升15.6%，2月同比下降70.4%，主要受春节假期和复工推迟影响。
5月后招投标数据回升，6月因基数较高同比下滑，7月至12月重回两位数增长。
2020年中标金额增速排名前三位的省份为辽宁、陕西、内蒙古；后三位为河北、安徽、河南。

3. PPP项目中标情况

2021年1月23日-29日，全国共落地25个PPP项目，中标金额543.80亿元，环比下降14.75%。
2020年全国PPP项目中标金额为17822.2亿元，同比下滑21.34%。
1月PPP中标金额同比上升15.4%，2月同比下降84.25%，3月下降23.10%，4月下降11.49%，5月下降66.49%，6月下降40.50%，7月至12月有所回升。
行业分布上，交通类和市政类项目合计占64.43%，为PPP项目的主要组成部分。
所有制分布上，央企和地方国企合计占比77.77%，仍为PPP项目的主力。

4. 融资情况

2021年1月23日-29日，无新增地方债，城投债净融资额为-238.63亿元。
全年城投债净融资额同比增长40.63%，其中2020年全年净融资额为16425.57亿元。
1月新增再融资债券3623.36亿元，2020年全年新增地方债45190.09亿元，其中专项债占比66.8%，用于基建项目比例较高。

5. 上市公司重大订单

2021年1月23日-29日，7家公司披露重大订单，中标金额合计61.48亿元，环比上升47.20%。
已披露2020年12月中标数据的4家央企中标金额合计为5592亿元，同比增长5.6%。

关键信息

政策端：财政会议强调用好地方政府专项债，适当放宽发行时间限制，发挥政府投资撬动作用，激发民间投资活力。
风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转。
趋势预测：2021年新增专项债规模预计较2020年有所下滑，但稳增长仍是政策主基调，专项债仍为地方政府重要融资工具。

图表摘要

图1：2018年8月以来各周基建项目申报金额趋势。
图2：2017年8月以来各月基建项目申报金额及增速。
图3：全国月度中标金额及增速。
图4：2020年1-12月各省中标金额及增速。
图5：2018年1月以来全国周度PPP中标额趋势。
图6：2016年以来全国月度PPP中标额趋势。
图7：交通、市政类PPP项目占比。
图8：央企、地方国企在PPP项目中的占比。
图9：2018年以来各月城投债净融资额趋势。
图10：2020年至今各省新增专项债金额。
图11：2020年1-12月单月新增专项债金额。
图12：专项债具体资金投向。
图13：周中标数据趋势。

表格摘要

表1：2019年以来各月基建项目各主体申报金额及同比增速。
表2：2019年以来各月基建项目各分项申报金额及同比增速。
表3：2021年1月23日-29日各省中标金额情况。
表4：2019年以来各省基建项目招投标金额及同比增速。
表5：历年新增专项债用途汇总。
表6：建筑公司披露月度中标数据。

总结

2021年初，基建项目申报和招投标数据整体呈现波动趋势，受春节假期及复工推迟影响，1月和2月增速明显下滑，但随着全面复工复产，5月后数据回升。PPP项目中标金额环比下降，但交通和市政类项目仍占主导地位，央企和地方国企为主要参与方。融资端方面，城投债净融资额为负，但全年净融资额增长显著，专项债仍是地方政府重要的融资渠道。政策层面强调专项债的使用效率和政府投资的撬动作用，预计2021年新增专项债规模将有所调整，但稳增长仍是政策主基调。

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