20250105-东证期货-股指期货周度报告_A股回调后估值水平渐趋合理_23页_7mb

• 报告内容总结
  《股指期货周度报告》于2025年01月05日发布，聚焦A股市场开年大幅回调后的估值修正与后续展望。

  • 一周市场回顾：本周A股以美元计价全球领跌，跌幅达-278%，其中中小盘股表现最差，如中证2000指数下跌9.66%。市场成交额环比缩量，增量资金枯竭与地缘风险加剧是主要驱动因素。估值层面，沪深300、中证500、中证1000等指数的ERP（股权风险溢价）变化显示市场情绪波动剧烈。

  • 下周展望：回调后上证指数接近3200点，估值压力有所缓和。核心关注特朗普对华政策及A股年报披露情况，增量资金或促行情修复。短期需注意小微盘股风险。

  • 风险提示：美对华贸易战升级及海外地缘风险可能引发外资流出，需防范市场波动。

报告强调，市场已在消化高估值，回调中蕴含布局机会。數據显示，北向资金日均成交额增、ETF资金流向分化，钢铁、煤炭等防御性行业相对稳定，稳增长政策或提供支撑。 overall，市场风险可控，建议投资者密切跟踪政策动向与资金变化。