浙商策略：三分钟看中观，新股新赛道系列之四，线上办公-20210126-浙商证券-35页_1mb
报告摘要
浙商策略：三分钟看中观 - 线上办公专题总结
核心内容
本报告聚焦“线上办公”作为企业办公新趋势，分析其政策背景、市场空间及行业动态，并结合其他行业数据，如科技、上游资源、中游制造、下游需求、酒类及交通运输，提供三分钟看中观的全面概述。
主要观点
线上办公：企业办公新趋势
- 定义与产业链：线上办公指通过计算机、电话、网络等工具实现远程办公，涵盖在家办公、异地办公、移动办公等多种形式。产业链上游包括硬件制造商、电信运营商、IaaS服务商及技术提供商；中游包括企业服务商、渠道服务商及移动办公平台；下游为各类企业及个人用户。
- 政策支持：疫情推动线上办公需求，2020年相关政策鼓励发展便捷化线上办公，如远程办公、视频会议、网上培训等。
- 市场增长：预计2020年线上办公市场规模达449亿元，同比增长56%；2021年达562亿元，同比增长25%。同时，金山办公月活用户数增长显著，显示用户粘性增强。
关键信息
线上办公相关新股
- 2019年以来上市的线上办公相关新股包括：
- 金山办公（办公软件和服务）
- 福昕软件（PDF电子文档软件产品）
- 致远互联（协同管理软件）
- 山石网科（云安全产品及服务）
- 安恒信息（云安全产品及服务）
- 普元信息（软件基础平台提供商）
- 京北方（金融IT外包）
科技变化跟踪
存储器价格
- DRAM：
- 4GB 512Mx8版本价格为2.15美元，上涨6.71%；
- 2GB 256Mx8版本价格为1.55美元，上涨9.39%。
- NAND Flash：
- 64GB 8Gx8版本价格为2.40美元，下跌0.37%；
- 32GB 4Gx8版本价格为1.97美元，上涨0.51%。
半导体产量
- 集成电路：12月产量同比增加20.80%，增速扩大1.20个百分点；
- 光电子器件：12月产量同比下降0.90%，降幅扩大19.40个百分点；
- 费城半导体指数：上涨2.73%，显示行业信心增强。
上游资源变化跟踪
油气价格
- 原油：
- WTI期货价格下跌0.17%，至52.27美元/桶；
- 布伦特期货价格上涨0.56%，至55.41美元/桶。
- 天然气：NYMEX天然气期货价格下跌7.99%，至2.45美元/百万英热单位。
煤炭价格
- 动力煤：期货结算价下跌10.09%，至652元/吨；
- 焦煤：结算价下跌6.00%，至1,620.50元/吨；
- 焦炭：结算价下跌2.01%，至2,727元/吨；
- 库存：秦皇岛港煤炭库存增加1.93%。
有色价格
- 铜：价格下跌，库存减少；
- 铝：价格下跌，库存增加；
- 锌：价格下跌，库存减少；
- 铅：价格上涨，库存减少；
- 锡：价格上涨，库存减少；
- 镍：价格下跌，库存增加。
中游制造变化跟踪
钢铁
- 螺纹钢：期货价下跌0.82%，库存增加12.98%；
- 热卷：期货价下跌0.51%，库存减少2.11%；
- 产能利用率：唐山钢厂产能利用率下降1.43%，高炉开工率下降0.80%。
建材
- 水泥：全国水泥价格指数下跌0.43%，部分区域略有上涨；
- 玻璃：中国玻璃价格下跌3.60%，期货结算价上涨4.24%。
化工
- PTA：产量上涨2.11%，库存天数增加2.27%；
- PVC：期货结算价上涨5.13%；
- MDI：华东地区纯MDI价格上涨4.76%，上海地区聚合MDI价格上涨6.21%。
下游需求变化跟踪
房地产
- 土地成交：100大中城市土地成交面积下降84.96%，三线城市降幅较大；
- 一手商品房：全国20个城市成交面积下降19.88%；
- 二手房：全国11个城市成交面积上升2.11%；
- 库存：十大城市商品房存销比上升2.26%，一线城市上升7.29%。
农产品
- 猪肉：价格持续上涨，仔猪、猪肉价格分别上涨1.05%、1.03%，猪粮比价下跌6.03%；
- 禽类：肉鸡苗价格上涨118.18%，蛋鸡苗价格上涨1.56%，活鸡与鸡蛋价格持平；
- 粮油：大豆价格上涨1.14%，豆粕、豆油、玉米、小麦价格下跌；
- 蔬果：菜篮子产品批发价上涨1.86%，蔬菜价格上涨3.70%，水果价格下跌1.29%。
酒类
- 白酒：五粮液、洋河梦之蓝、泸州老窖终端价保持不变。
交通运输数据跟踪
BDI指数
- BDI：上涨3.19%，显示国际航运市场回暖；
- 中国海运：
- CCBFI指数下跌4.69%；
- CCFI指数上涨5.52%；
- SCFI指数下跌0.56%。
风险提示
- PPI触底回升不成立；
- 海外疫情持续扩散超预期。
重要声明
- 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性；
- 本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需独立评估；
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